El sorpresivo desafío de Exxon Mobil a la adquisición de Hess por Chevron a través de una disputa por una participación en un importante yacimiento petrolífero de Guyana podría resultar fructífero para el gigante petrolero estadounidense, aunque no acabe ampliando sus participaciones en el país sudamericano.
Exxon dijo el lunes que puede ejercer los derechos de tanteo que podrían bloquear Chevron de adquirir una participación del 30% en un bloque petrolero gigante de Guyana, la pieza central del acuerdo de su rival de $ 53 mil millones para comprar Hess.
Los analistas especulan con la posibilidad de que Exxon pida concesiones a Chevron para apoyar el avance del acuerdo, lo que plantea dudas sobre el calendario de finalización y posibles retrasos.
El objetivo del mayor productor de petróleo de EE.UU. podría ser conseguir que Chevron aumente sus compromisos con el bloque Stabroek, de capital intensivo y que contiene al menos 11.000 millones de barriles de petróleo, o que haga alguna otra concesión en otro lugar, dijeron analistas e inversores.
Las conversaciones entre Exxon, Chevron y otras partes continúan, y es probable que el resultado determine el destino de la adquisición de Hess y su impacto en las empresas implicadas.
La impugnación por Exxon de la adquisición de Hess por Chevron podría suponer una ganancia inesperada para los accionistas de Exxon, según un nuevo informe de Reuters.
Las empresas están en conversaciones sobre la demanda de Exxon, y sus puntos de vista opuestos dejaron a los analistas debatiendo una amplia gama de posibles resultados, desde el cierre de la adquisición de Hess propuesta por Chevron según lo previsto a mediados de 2024, hasta el fracaso del acuerdo o incluso la compra de Hess por Exxon.
MKP Advisors dijo en una nota revisada por Reuters que Exxon está «muy posiblemente buscando extraer una libra de carne de Chevron para apoyar el procedimiento del acuerdo». Especularon que «es muy posible que quieran mayores compromisos de Chevron de los que Hess ha firmado previamente».
Exxon podría estar apuntando a Chevron para hacer concesiones en otros lugares, o para aumentar los compromisos ya existentes para el proyecto de Guyana. Ciertamente puede que a Chevron le resulte más fácil hacer concesiones que luchar en los tribunales.
Chevron y Hess dijeron que el derecho de preferencia no se aplica, ya que su acuerdo implica la fusión de dos empresas, en lugar de la venta del activo de Guyana.
«No hay ningún escenario posible en el que Exxon o CNOOC puedan adquirir la participación de Hess en Guyana como resultado de la transacción Chevron-Hess», dijo Chevron, añadiendo que seguía comprometida con la transacción y que todavía esperaba que se cerrara a mediados de año.
Exxon explota toda la producción en Guyana con una participación del 45% en el consorcio y Hess y la china CNOOC como sus socios minoritarios.
Exxon y CNOOC son copropietarios del proyecto Stabroek Block. Chevron ha presentado esta semana un documento regulador en el que afirma que está debatiendo con las partes «una cláusula de derecho preferente en el acuerdo de explotación conjunta» y Exxon ha declarado que «mantiene conversaciones con Hess y Chevron y que dichas conversaciones continuarán».
El texto íntegro de la nueva comunicación de Chevron dice así:
Chevron podría no completar la adquisición de Hess Corporation en el plazo previsto por la compañía o no completarla en absoluto, lo que podría tener efectos adversos para Chevron.
La conclusión de la adquisición de Hess Corporation (Hess) está sujeta a una serie de condiciones, incluidas las aprobaciones reglamentarias y la aprobación por los accionistas de Hess de la adopción del acuerdo de fusión.
Además, Hess y Chevron han entablado conversaciones con Exxon Mobil Corporation y China National Offshore Oil Corporation en relación con una cláusula de derecho preferente en el acuerdo de explotación conjunta del bloque Stabroek frente a las costas de Guyana.
Si estas discusiones no dan lugar a una solución aceptable y el arbitraje (si se lleva a cabo), no da lugar a una confirmación de que dicha disposición de derecho de tanteo es inaplicable a la fusión, entonces habría un incumplimiento de una condición de cierre en virtud del acuerdo de fusión, en cuyo caso la fusión no se cerraría.
Exxon también confirmó a principios de esta semana que estaba en conversaciones sobre el acuerdo, declarando: «Debemos a nuestros inversores y socios considerar nuestros derechos de tanteo vigentes en virtud de nuestro acuerdo de explotación conjunta para garantizar que preservamos nuestro derecho a realizar el importante valor que hemos creado y al que tenemos derecho en el activo de Guyana».
El analista Jason Gabelman, de TD Cowen, declaró a FT que «lo más probable es que la operación se lleve a cabo en última instancia, quizá con cierto retraso».
Exxon, Hess y CNOOC aspiran a duplicar la capacidad de producción de más de 1,2 millones de barriles diarios de petróleo y gas de Guyana para 2027. Exxon ya es la mayor petrolera extranjera en Guyana.
Las acciones de Hess cayeron más de un 3% el martes, hasta 145,32 dólares, y las de Chevron más de un 1%, hasta 152,16 dólares, tras cerrar también a la baja el lunes.
