El Gobierno de Brasil presionará a la petrolera estatal Petrobras para que reinvierta el efectivo destinado a dividendos, después de que su junta directiva suprimiera un dividendo extra, sorprendiendo a los inversores y haciendo que las acciones se desplomaran un 10% el viernes.
El presidente ejecutivo de Petrobras, Jean Paul Prates, dedicó el viernes más de dos horas a tratar de calmar las preocupaciones de que el Gobierno de Brasil estaba cambiando la estrategia de gestión de capital de la compañía para priorizar las inversiones sobre los pagos a los accionistas.
En una reunión del consejo celebrada el jueves para discutir los resultados del cuarto trimestre, Prates había presentado una propuesta de la dirección para el pago del 50% del dividendo extraordinario permitido por sus estatutos, pero los miembros del consejo nombrados por el gobierno votaron en contra.
La decisión de retener ese pago provino del presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, en una reunión con Prates y el ministro de Energía.
En su comunicado de resultados, Petrobras dijo que sólo pagaría un dividendo rutinario de 14.200 millones de reales (2.900 millones de dólares) a los accionistas, mientras que 43.900 millones más se reservarían en un fondo para «remuneración del capital».
Durante la llamada del viernes con los inversores, el Director Financiero, Sergio Caetano, trató repetidamente de calmar a los inversores diciendo que el efectivo se reservaba para los inversores y no para inversiones, sin dar un calendario para cualquier pago. Las decisiones sobre dividendos extraordinarios seguirán tomándose al final de cada ejercicio fiscal.
«Surgieron algunas dudas sobre si podría utilizarse para inversiones. No se puede utilizar para inversiones, la finalidad de esta reserva es distribuir dividendos», dijo.
El Gobierno de Brasil, accionista mayoritario de Petrobras, quiere revisar las normas que rigen esa reserva para que pueda utilizarse para reinversiones, dijeron los dos funcionarios del Gobierno.
Eso aumentaría la preocupación entre los inversores de que Lula quiere utilizar Petrobras para reforzar la economía de Brasil y crear más puestos de trabajo, como hizo su Partido de los Trabajadores hace más de una década con un derroche de capital que dejó a la empresa profundamente endeudada.
Más tarde el viernes, Petrobras emitió un comunicado desestimando un informe del periódico local O Globo que decía que Prates amenazó con dimitir si no se pagaban los dividendos.
La empresa dijo que Prates no ofreció renunciar debido a «este o cualquier otro asunto» y también desestimó el informe de O Globo de que habría dado explicaciones a los accionistas minoritarios.
En los últimos años, Petrobras se ha convertido en una gallina de los huevos de oro para sus accionistas, incluido el Gobierno brasileño, y la anterior dirección pagaba mucho más que sus homólogas petroleras occidentales.
Bajo la nueva dirección elegida por Lula, la empresa había reducido sus pagos, pero se seguía esperando un dividendo extraordinario.
Rebaja de calificaciones para Petrobras
Los analistas de Goldman Sachs dijeron a sus clientes que los inversores esperaban un dividendo extraordinario de entre 3.000 y 4.000 millones de dólares, además del pago predeterminado de fin de año.
La falta de un dividendo extraordinario desencadenó una serie de rebajas de calificación, incluso en Bank of America, Bradesco BBI y Santander, ya que los analistas se preguntaban cómo gastaría la empresa sus crecientes reservas de efectivo.
La decisión «aumenta la percepción de riesgo en Petrobras, en particular sobre la influencia del Gobierno en las principales decisiones de asignación de capital», escribieron los analistas de Bank of America en una nota a los clientes, al tiempo que rebajaban el valor a neutral.
Petrobras registró una caída del 6,3% en su beneficio neto recurrente del cuarto trimestre, hasta 41.000 millones de reales, superando las expectativas de 35.300 millones de reales de los analistas encuestados por London Stock Exchange Group.