Según los analistas de Wood Mackenzie, el actual superciclo de los metales, uno de los principales componentes de la transición energética, podría estancarse debido al sombrío entorno macroeconómico mundial, la geopolítica y la falta de inversión en nuevas instalaciones de producción.
En una rueda de prensa celebrada en Londres, Nick Pickens, Director de Investigación de Minería Global de Wood Mackenzie, dijo a los periodistas que se necesitaban 200.000 millones de dólares en nuevos proyectos mineros de aquí a 2030, así como métodos más eficientes y creativos para reciclar la chatarra existente.
“Un plazo de 7-10 años para los nuevos proyectos mineros dificulta el cumplimiento de los requisitos de oferta y demanda”. afirmó Pickens. “Combinado con incertidumbres a medio plazo para la demanda y los precios de los metales, la situación crea algunos vientos en contra serios para el superciclo de los metales”.
El mercado del cobre
Pickens añadió que los mercados del cobre seguirán siendo volátiles, ya que los usuarios finales claman por este metal para apoyar el aumento de la electrificación.
“Productos como el alambrón de cobre y las láminas electrodepositadas se utilizan mucho en la fabricación de vehículos eléctricos y equipos de energías renovables”, dijo Pickens. “Esto significa que la inversión en infraestructuras de apoyo para sostener la demanda de uso final del cobre es esencial de cara al futuro”.
Se necesitan nuevos proyectos para satisfacer la demanda a largo plazo, sin embargo, la chatarra también desempeñará un papel fundamental para una solución a largo plazo.
“Los gobiernos tienen que apoyar un mayor uso de la chatarra de cobre”. afirmó Pickens. “Ofrece una menor intensidad de carbono que el cobre nuevo, lo que lo convierte en una solución más atractiva para los usuarios finales que buscan reducir las emisiones”.
Demanda insatisfecha de materias primas para baterías
El auge de la demanda de materias primas para baterías ha hecho que los mercados sean cada vez más volátiles, según declaró Sue Shaw, responsable de Transición Energética y Materias Primas para Baterías, a los periodistas presentes en el acto.
Satisfacer la demanda futura es un reto debido a los mayores riesgos de suministro, y aunque los incentivos gubernamentales serán esenciales para diversificar las cadenas de suministro, también pueden restringir la disponibilidad de materias primas.
“Los precios de las materias primas para baterías seguirán siendo volátiles, pero los ciclos futuros son cada vez más sostenidos, ya que los mercados muestran signos de madurez”, afirmó Shaw. “La presión de suministro es enorme, incluso con el reciclaje”.
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Escasa demanda de aluminio
Ami Shivkar, analista de aluminio de Wood Mackenzie, declaró a la prensa que se esperaba un descenso de la demanda de aluminio en Europa debido a que la región se enfrenta a la inflación, unos tipos de interés más altos y una fuerte ralentización de los segmentos manufacturero y de la construcción.
Citando las previsiones de Wood Mackenzie, Shivkar dijo que se espera un excedente mundial acumulado de 1,1 millones de toneladas entre 2023-2025.
“Las perspectivas para 2024 dependerán de la mejora de los resultados económicos en los principales mercados y de la reposición de existencias en toda la cadena de suministro de aluminio”, dijo Shivkar.
“El lado positivo es que los inventarios de intercambio siguen cayendo y, en igualdad de condiciones, deberían ser un apoyo para los precios”.
Se prevé una caída de los precios del níquel
Sean Mulshaw, Director de Mercados del Níquel de Wood Mackenzie, afirmó que el mercado actual del níquel presenta un exceso de oferta, lo que repercutirá negativamente en los precios. Con un excedente de un millón de toneladas previsto para 2025, se espera que los precios caigan en consecuencia.
A pesar del gran excedente, los precios se han resistido a caer por debajo de los 20.000 dólares la tonelada hasta hace poco. Este excedente parece que durará el resto de la década, por lo que los productores tendrán que estar preparados para ello.
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Descenso de las ganancias
La debilidad de los precios de las materias primas a granel contribuirá a una caída de los beneficios de las empresas mineras en 2024, según las previsiones de Wood Mackenzie.
James Whiteside, responsable de Corporate Metals & Mining, dijo a la prensa que las nuevas inversiones se resentirán, ya que las empresas darán prioridad a la reducción de la deuda.
“La concentración preponderante en el cumplimiento de las expectativas de pago a los accionistas tiene prioridad, mientras que los esfuerzos asociados con el crecimiento y la descarbonización pasan a un segundo plano”, dijo Whiteside.
“La mayoría de las empresas están destinando menos del 10% de su capex a la descarbonización y las energías renovables, e incluso menos a la exploración y evaluación”.
Añadió que un modesto resquicio de esperanza en medio de este panorama son los notables avances observados en la transición hacia la generación de energía renovable por parte de las empresas mineras, logrados mediante inversiones en autogeneración o acuerdos de compra de energía (PPA).
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