Las acciones de Siemens Energy abrieron por debajo de lo esperado en su primer día de cotización en la bolsa de valores de Frankfurt. Siemens Energy es una separación de la casa Matriz Siemens AG y, hasta ahora, es la mayor separación empresarial de la historia de Alemania.
La división, que fabrica turbinas de gas y sistemas de transmisión de energía y posee una participación del 67% en Siemens Gamesa, el segundo mayor fabricante de turbinas eólicas del mundo.
De acuerdo a estimaciones previas, se esperaba una valoración de mercado de entre 21 y 22 mil millones de euros.
Las acciones salieron al mercado en 22.01 euros y cerraron un 3.6% a la baja, en 21.21 euros, tras cotizar en un rango de 19.21 y 22.98 euros durante la sesión. Esto sitúa la capitalización de mercado de Siemens Energy en 15,400 millones de euros (US$ 17,900 millones).
Debido a la crisis del coronavirus y los problemas en su negocio de turbinas eólicas en tierra, Siemens Energy espera un margen ajustado de hasta el 1% en 2020 sobre las ganancias antes de intereses, impuestos y amortización.
Esto debe elevarse a entre el 6.5% y el 8.5% en 2023, ayudado por más de 1,300 millones de euros de recortes de costos que incluirán el cierre de algunas de las plantas de producción del grupo.
Siemens Energy, que compite con General Electric y Mitsubishi Heavy Industries, espera que las ventas caigan hasta en 1,400 millones de euros, lo cual los colocaría con un total de 27,400 millones de euros en 2020, antes de crecer nuevamente en un rango del 2 al 12% en 2021.
¿Cómo se crea Siemens Energy?
Siemens Energy es el mayor spin-off (separación empresarial) de la historia de Alemania, incluso superando a Lanxess y Covestro, ambas separaciones del gigante grupo Bayer.
La separación de Siemens AG ocurre debido a los débiles márgenes de beneficios que estaban afectando los resultados globales de la casa matriz.
Siemens AG ha cedido inicialmente el 55% de Siemens Energy con la salida a bolsa, pero planea reducir su participación directa restante del 35.1% de manera significativa dentro de los 12 a 18 meses de la cotización. El fondo de pensiones de Siemens posee un 9.9% de Siemens Energy.
Siemens AG mantendrá el poder de bloquear intentos de adquisición no deseados. Podría mantener esa minoría de bloqueo durante al menos cinco años.
El director financiero de Siemens Ralf Thomas manifestó a Reuters que “he señalado repetidamente que esperamos que la volatilidad sea alta en las primeras semanas. No es una situación específica de Siemens Energy, es lo mismo con todas las empresas derivadas”.
Para los inversores de Siemens AG, el acuerdo ha valido la pena. Han recibido una acción de Siemens Energy por cada dos acciones que poseen en la antigua casa matriz.
Sin embargo, las acciones de Siemens cotizan solo un 1.7% por debajo del precio de cierre del viernes, un pequeño descuento dado que una parte sustancial del conglomerado se ha distribuido en una cotización separada.
El director financiero dijo que tomaría hasta mediados de octubre para tener una primera idea de cómo se valorará la nueva compañía.
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