La empresa australiana Northern Star Resources (ASX: NST) está comprando a su homóloga Saracen Mineral Holdings (ASX: SAR) en un acuerdo que creará un gigante aurífero de 16.000 millones de dólares australianos (11.500 millones de dólares), el octavo mayor minero de oro del mundo por su valor de mercado.
La fusión acordada de 5.760 millones de dólares australianos (4.140 millones de dólares) se produce en medio de precios récord del oro -por encima de los 2.000 dólares por onza por primera vez en agosto- provocados por los inversores que se apresuran a refugiarse en activos seguros en respuesta a los temores desencadenados por la pandemia de coronavirus.
La compañía combinada, con minas en Australia y Alaska, producirá 2 millones de onzas de oro al año a partir del año fiscal 2027. También se espera que produzca hasta 2.000 millones de dólares australianos en ahorros operacionales, dijeron los mineros en el comunicado.
Northern Star, la segunda mayor minera de oro de Australia, poseerá el 64% de la entidad combinada, y Saracen el 36% restante. Una reunión de accionistas para aprobar formalmente la propuesta se llevará a cabo en enero de 2021, dijeron las compañías.
Northern Star y Saracen ya dirigen conjuntamente el icónico Super Ritmo de Australia, que tiene una reserva estimada de 7,3 millones de onzas y ha producido un promedio de 660.000 onzas al año durante los últimos cinco años.
Fusión “lógica y estratégica”
El combinado Northern Star-Saracen, que aspira a convertirse en el séptimo minero de oro del mundo por su producción, se centrará en tres centros de producción.
Uno de ellos es Kalgoorlie, con base en el súper tajo de Australia central. El segundo es Yandal, que consolidará las pequeñas minas y molinos de ambas empresas en la cercana región desértica de Australia Occidental.
El tercer centro, alrededor de la mina Pogo de Northern Star en Alaska, es donde las empresas ven grandes oportunidades de crecimiento. Se espera que Pogo, que la minera con sede en Perth compró en 2018 por 260 millones de dólares, produzca entre 180.000 y 220.000 onzas de oro en los 12 meses que faltan para el 30 de junio del próximo año. El objetivo es que la mina produzca 300.000 onzas de oro al año para 2023.
El analista de metales y minerales preciosos de BMO, Brian Quast, estima que el minero combinado tendría más de 19 Moz de reservas y 49 Moz de recursos.
La administración actualmente predice entre 1,5 y 2 mil millones de dólares australianos de sinergias en los próximos 10 años a medida que se racionalice la gestión de las operaciones.
“Esta es una de las transacciones [fusiones y adquisiciones] más lógicas y estratégicas que ha visto la industria minera”, dijo el director general de Saracen, Raleigh Finlayson. “Los ahorros, las sinergias y las oportunidades de crecimiento que generará hacen que la transacción sea extremadamente convincente”.
Figura 1. Los tres centros de producción en gran escala
“Entre ambas carteras tenemos muchas opciones de crecimiento. No estamos planeando desinvertir nada y de hecho estamos aumentando nuestra producción”, el presidente ejecutivo de Northern Star, Bill Beament, añadió en una llamada a los inversores. “Tenemos suficiente alimento para mantener nuestras plantas de procesamiento expandidas durante las próximas décadas.”
Quast de BMO dijo que uno de los aspectos clave de las fusiones era que el nuevo productor senior de oro tiene espacio para crecer. “Si los planes actuales se mantienen, nuestras estimaciones tendrían a la compañía fusionada produciendo 2.1 Moz en 2025”, escribió en una nota a los inversores.
“Mientras que una compañía más grande puede obtener múltiplos ligeramente más altos que los que podrían tener las dos compañías más pequeñas, un productor senior con un crecimiento orgánico significativo destacaría en el espacio”.
Una compañía única y unificada también puede ser capaz de optimizar el Superpit más eficientemente que el actual acuerdo de JV, añadió Quast.
Los consejos de administración de ambas empresas han recomendado la transacción, que se espera que se complete en febrero.
El director general de Northern Star, Stuart Tonkin, permanecerá en su puesto, y Finlayson actuará como director gerente durante 12 a 18 meses antes de asumir un papel de desarrollo corporativo. Beament permanecerá en su puesto hasta julio, cuando se convertirá en presidente no ejecutivo.
Noticia tomada de: MINING / Traducción libre del inglés por World Energy Trade
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