Los precios del cobre repuntaron con fuerza tras los descensos de principios de mayo, sin embargo, el aumento de las tasas de interés en EE. UU. y la incertidumbre ante la aprobación de una nueva constitución en Chile, país que produce el 33% del cobre del mundo, mantiene los precios sin una dirección clara.
Chile está a la espera de que se termine de redactar una nueva constitución. La asamblea constitucional ya ha votado para rechazar los planes de nacionalización de partes clave de su sector minero. Sin embargo, si se aprueba, la nueva constitución dará un giro al país hacia la izquierda al ampliar los derechos sociales y la protección del medio ambiente.
También creará un Servicio Nacional de Salud, incluirá reparaciones relacionadas con tierras históricamente indígenas y eliminará el Senado del congreso bicameral para crear en su lugar una Cámara de Regiones.
Las revisiones se iniciaron el 14 de mayo y se prevé que el borrador final esté terminado el 4 de julio. A continuación, el documento se someterá a referéndum. Los votantes chilenos podrán aprobar o rechazar la nueva Constitución el 4 de septiembre, según lo que decida la mayoría simple.
Aunque el camino hacia una nueva constitución se inició con el 80% de los votos en el plebiscito de 2020, la aprobación del documento está lejos de ser segura.
La indecisión y la división a la espera de la votación. Según una encuesta del Centro de Estudios Públicos (CEP), los encuestados que aprobarían, rechazarían o se mantendrían indecisos son el 25%, el 27% y el 37%, respectivamente. El 11% restante no quiso contestar o no supo.
No existe un camino claro en caso de que los votantes rechacen la Constitución en septiembre. El sondeo también indica que, en caso de que se produzca esta situación, el 42% de los encuestados está a favor de un nuevo proyecto, el 31% de una revisión y el 15% de que no se modifique la Constitución actual.
Sin embargo, las encuestas publicadas por The Guardian sugieren que el apoyo a esta reforma podría disminuir. Según esos datos, el 46% de los encuestados indicó su intención de rechazar el último borrador, mientras que el 38% lo aprobó.
Todas las organizaciones de compra de cobre deben seguir de cerca estos acontecimientos, ya que Chile representa más del 33% del suministro mundial de cobre.
Impacto de la nueva constitución en el cobre
Si bien el actual borrador logró sortear los planes radicales relacionados con la minería del cobre, el sector vería un impacto si los ciudadanos aprueban la nueva constitución.
Cabe destacar que el artículo 25 obliga a los mineros a designar “recursos para reparar el daño” al medio ambiente por los efectos negativos de la minería. La Constitución también incluirá la prohibición de la minería en los glaciares y en las zonas esenciales para la protección del sistema hídrico de Chile.
Según una entrevista con el director general de Antofagasta, Iván Arriagada, la mayor parte de las preocupaciones actuales de la empresa están relacionadas con la incertidumbre de si se producirá un cambio en septiembre.
Dependiendo de los términos finales, la aprobación de la constitución podría afectar a las inversiones a largo plazo de la empresa. Sin embargo, la preocupación por la restricción de los derechos de agua privados en la nueva constitución sigue siendo exagerada.
La industria minera se inclina en gran medida por el uso de agua de mar para el funcionamiento de las instalaciones y seguirá avanzando en esa dirección.
El sector minero representa aproximadamente el 11% del PIB de Chile. Según el Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco) de Chile, la falta de explotación de los recursos minerales pondría en peligro la riqueza global de Chile en un 20- 25%.
Aunque muchas de las reformas sociales siguen siendo populares entre los ciudadanos, las amenazas a la inversión minera podrían desinflar los llamados iniciales generalizados a favor de la reforma.
Si los ciudadanos chilenos aprueban la nueva constitución, los límites y las presiones adicionales sobre los precios de la industria minera se filtrarían inevitablemente a los precios mundiales del cobre.
El impacto de las tasas de interés de la FED
La anticipada subida de los tipos de interés del 0,75% se hizo realidad el pasado miércoles 15 de junio. La subida es la mayor desde 1994, ya que la Reserva Federal intenta frenar la creciente y persistente inflación, que alcanzó el 8,6% en mayo.
Antes de los últimos datos del IPC, los mercados esperaban otra subida de medio punto porcentual tras las reuniones anteriores de la Fed. En su comunicado de prensa del 15 de junio, la Fed también indicó que prevé que “los aumentos continuos en el rango objetivo serán apropiados”.
Antes de su anuncio oficial, los mercados empezaron a valorar la última medida de la Reserva Federal y los precios del cobre sufrieron una caída general del 4,3% durante la semana anterior.
A pesar de ello, los precios del cobre comenzaron a formar un fondo en plazos cortos tras el comunicado de prensa. No obstante, los precios se sitúan muy por debajo de su máximo de principios de marzo. La tendencia general parece decididamente bajista.
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