En la última investigación del mercado del gas de la costa este de Australia, Wood Mackenzie proyecta que el precio de retorno del GNL para la costa este de Australia podría llegar a A$ (Australian dollar) 6.50 – A$ 9 por gigajulio (GJ) en los próximos dos años.
La investigación destaca algunas tendencias clave que afectan el mercado del gas de la costa este.
El exceso de oferta mundial de GNL conduce a menores precios de netback de GNL a nivel nacional
Aunque se anticipó durante mucho tiempo, el exceso de oferta mundial de GNL no se materializó hasta 2019. Una ola de suministro de GNL es el factor más importante que está causando el exceso de oferta actual. Entre 2016 y finales de 2019, se habrán producido unos 100 millones de toneladas (Mt) de nueva producción de GNL, con un crecimiento promedio anual cercano al 10 %. En el otro extremo de la ecuación, un crecimiento más lento de la demanda de China contribuye al exceso de oferta en el mercado.
El director de investigación de Wood Mackenzie, Nicholas Browne, dijo: “El precio del gas en Queensland como una ganancia neta del precio del GNL asiático cayó de un promedio de A$ 11 / GJ en 2018 a un promedio de unos A$ 7 / GJ en los primeros tres trimestres de 2019″.
“Espere precios spot de GNL más bajos por más tiempo en la década de 2020, lo que ejerce una presión adicional a la baja sobre los precios de netback de GNL y posiblemente los niveles de precios de los contratos”.
Disponibilidad de gas de proyectos de GNL para el mercado interno
Con los precios del GNL en un mínimos históricos, ahora hay menos incentivos para los productores de GNL de Queensland para licuar gas adicional y venderlo a un mercado spot de GNL bajo. Además, algunos compradores asiáticos deciden reducir su consumo contratado de Queensland LNG, ya que, son más caros que otras alternativas. Además, frente a medidas como el Mecanismo de Seguridad de Gas Doméstico de Australia (ADGSM), se está desarrollando gas adicional. Debido a estos tres factores, los proyectos de GNL ponen a disposición más gas para el mercado interno.
Colectivamente, APLNG, QCLNG y GLNG están entregando al menos 100 petajulios (PJ) por año de suministro adicional de gas al mercado interno.
AEMO revisa la demanda de gas a largo plazo al alza impulsada por la generación a gas (GPG)
El mayor pronóstico de demanda de GPG en el estado Victoria en particular, amplificará el riesgo de escasez de gas a largo plazo. También existe un posible riesgo a la baja para la demanda industrial a largo plazo a medida que aumentan los precios.
Browne comentó: “La costa este necesitará el desarrollo de reservas contingentes. La AEMO no ve escasez de suministro antes de 2030 y depende de los recursos contingentes desde 2021. Por el contrario, creemos que el déficit podría llegar tan pronto como 2023 y pronostica que es poco probable que se desarrolle gran parte de este gas contingente”.
“2023 también es casi al mismo tiempo que cuando el mercado global de GNL comienza a ajustarse, y es probable que los precios internacionales aumenten. Como tal, con el mercado de la costa este todavía contractualmente corto de gas, habrá una llamada sobre el gas contratado o propiedad de los proyectos de GNL. A su vez, esto podría afectar los precios internos”.
Se necesitan urgentemente fuentes adicionales de suministro de gas, y Narrabri podría ayudar
El proyecto Narrabri ha permanecido sin desarrollar desde su descubrimiento en 1993 debido a la fuerte oposición de varios grupos. Sin embargo, con el gobierno estatal expresando su apoyo a su desarrollo, aunque con un alcance reducido, la producción de gas de Nueva Gales del Sur podría prepararse para su retorno.
“Mirando el primer gas a partir de 2023, pronosticamos alrededor de 36 PJ por año de producción de gas con un potencial de hasta 73 PJ por año cuando esté completamente operativo”, dijo Browne.
“Esto es oportuno ya que esperamos un menor suministro de la Cuenca de Gippsland durante la década de 2020. Narrabri tendría un impacto significativo en el equilibrio de los mercados de gas del sur y particularmente en Nueva Gales del Sur, que se volvería cada vez más autosuficiente. Dado lo corto que será el mercado, cualquier fuente adicional de gas tendrá un impacto significativo”.
Browne agregó: “No hay duda de que las importaciones de GNL serán necesarias para la costa este de Australia al menos para 2025. Pero dado el estrecho equilibrio entre la oferta y la demanda, debe existir un terminal de regasificación, en caso de que las deficiencias estacionales se materialicen incluso antes”.
“Creemos que se necesita con mayor urgencia una terminal en el estado de Victoria y vería una mayor utilización que una terminal en Nueva Gales del Sur. Pero, en última instancia, si una terminal en Nueva Gales del Sur avanza primero, esto también podría abastecer a Victoria, por lo que hay una clara ventaja de primer jugador”.
Te puede interesar: Aramco desvela que el 0,5% de sus acciones serán ofrecidas a inversores individuales
