Los metales básicos se dispararon, liderados por el zinc, que alcanzó su precio más alto desde 2007, después de que las fundiciones europeas se convirtieran en las últimas víctimas de una crisis energética mundial que está interrumpiendo el suministro.
Un indicador de seis metales industriales alcanzó un máximo histórico en la Bolsa de Metales de Londres, y el zinc subió hasta un 6,9%. El aluminio, una de las materias primas más intensivas en energía, alcanzó el máximo desde 2008.
El cobre superó brevemente la barrera de los US$ 10.000 por tonelada, y los diferenciales apuntan a un mercado mucho más ajustado: los contratos de cobre al contado cotizan con la mayor prima sobre los futuros en casi una década, a medida que se reducen los inventarios mundiales.
Los recortes de la oferta de metales se están extendiendo desde China hasta Europa, mientras la escasez de energía hace subir los costos de la electricidad y el gas natural, lo que amenaza con una mayor presión inflacionista por el aumento de los precios de las materias primas.
El último gran catalizador se produjo el miércoles, cuando Nyrstar, uno de los mayores productores de zinc, dijo que reducirá la producción de tres fundiciones europeas hasta en un 50% debido al aumento de los precios de la energía y los costes asociados a las emisiones de carbono.
Hasta ahora, la crisis energética ha tenido un impacto mayor en la oferta, pero la preocupación por la demanda también está aumentando rápidamente, ya que los fabricantes se enfrentan a un aumento simultáneo de los precios de las materias primas en todos los ámbitos.
El índice CRB BLS U.S. de materias primas industriales al contado alcanzó un máximo histórico el miércoles, reflejando el aumento de los precios de materias primas como las pieles, el sebo y los desechos metálicos que no se negocian en las bolsas de futuros.
Las tensiones en China son especialmente evidentes, donde los precios en fábrica subieron en septiembre al ritmo más rápido en casi 26 años.
Es un aumento que podría extenderse fácilmente a otras economías, dado el papel de China como mayor exportador del mundo.
Ahora es el momento del Zinc
Es el turno del zinc de subir a medida que la crisis energética provoca cierres a gran escala o recortes de producción en las fundiciones, dijo Jia Zheng, un operador de Shanghai Dongwu Jiuying Investment Management Co.
Los recortes de energía también se están extendiendo a las principales provincias productoras de zinc de China. Algunas fundiciones chinas ya han reducido su producción debido a la escasez de electricidad provocada por los precios récord del carbón.
El zinc cerró con una subida del 3,7%, a US$ 3.528,50 la tonelada métrica, en la Bolsa de Metales de Londres (Londres Metal Exchange, LME, por sus siglas en inglés). En Shanghai, los precios subieron un 7,1%, su límite diario, hasta los 25.700 yuanes la tonelada.
Figura 1. El índice LME está a punto de alcanzar un récord.
Los precios pueden seguir siendo elevados, ya que la crisis energética sigue repercutiendo en el mercado de los metales, dijo el jueves en una nota el investigador Shanghai Metals Market.
Antes de los últimos recortes, ya se preveía que el superávit del mercado mundial de zinc se redujera el próximo año, según el Grupo Internacional de Estudios sobre el Plomo y el Zinc.
“Si la producción se redujera durante un período prolongado, esto tendría presumiblemente un impacto masivo en el mercado del zinc, que entonces estaría sin duda seriamente desabastecido”, dijo Daniel Briesemman, analista de Commerzbank, “La respuesta de los precios tiene ciertamente sentido en este contexto”.
El cobre también sube
El precio del cobre siguió subiendo el jueves en medio de una crisis energética mundial que está dejando fuera de juego el suministro y presionando a los fabricantes que se afanan por el metal.
El cobre para entrega en diciembre subió con fuerza por segundo día consecutivo en el mercado Comex de Nueva York, alcanzando los US$ 4,6365 por libra (US$ 10.200 por tonelada), el máximo desde principios de junio.
En Londres el cobre subió un 3,5% a US$ 9.984 la tonelada, en medio de señales de una aguda escasez de oferta.
El diferencial de efectivo a tres meses cotizaba con la mayor brecha desde 2012, mientras los inventarios mundiales de la bolsa se desploman. Cinco de los seis contratos de metales básicos en la LME están ahora en backwardation (el metal de entrega inmediata más caro que los futuros), lo que indica una amplia presión sobre la oferta al contado.
En los mercados ferrosos, los futuros del mineral de hierro repuntaron después de caer durante los dos últimos días. En China, el contrato sigue encaminado a una pérdida semanal de alrededor del 2%, ya que las nuevas restricciones a la producción de acero para principios del próximo año afectarán al consumo.
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