En un mundo cada vez más interconectado, las relaciones económicas internacionales están en constante evolución, moldeando el escenario global en el ámbito político y comercial.
Hoy, nos encontramos ante un escenario interesante donde los crecientes lazos entre Arabia Saudita y China están poniendo sobre la mesa la posibilidad de llevar a cabo transacciones comerciales en yuanes, desafiando el dominio del dólar estadounidense en el comercio internacional. Sin embargo, este camino hacia un sistema de comercio basado en yuanes no está exento de obstáculos.
El programa Visión 2030 de Arabia Saudí y los planes de acoger grandes eventos pueden llevar a una mayor colaboración con grupos chinos, según la agencia de calificación.
El fortalecimiento de los lazos entre Arabia Saudí y China podría permitir el comercio de petróleo entre ambas naciones en renminbi, según S&P Global Ratings.
El comercio de petróleo en yuanes entre Riad y Beijing se enfrenta a «desafíos significativos» y puede tardar décadas en crecer hasta alcanzar una «escala significativa», pero la profundización de los lazos bilaterales y la alineación de los intereses a largo plazo pueden impulsar este proceso, dijo la agencia de calificación en un informe el miércoles.
«Aparte del floreciente comercio de petróleo, que sigue anclando su relación principal, los planes a largo plazo, como la Visión 2030 de Arabia Saudí, están impulsando nuevos vínculos institucionales, financieros y culturales entre los dos países», afirmó Charles Chang, responsable de China para empresas en S&P.
«Estos nuevos vínculos proporcionarán a los saudíes más salidas para el uso del renminbi, como el pago de servicios chinos de ingeniería y construcción en el reino o la inversión en empresas chinas en una banda cada vez más amplia de sectores».
El potencial para un mayor comercio de petróleo basado en el renminbi depende de la voluntad de los exportadores de aceptar la moneda china como medio de pago y eso depende de su capacidad para utilizar los ingresos resultantes, según el informe.
Sin embargo, dado que el yuan no se utiliza mucho en el comercio y las finanzas internacionales, hay relativamente menos oportunidades de gasto, añadió la agencia.
Arabia Saudí es el mayor socio comercial de China en el Golfo. El superávit comercial del reino con China se ha ampliado desde los mínimos de entre 5.000 y 10.000 millones de dólares en 2015-2016 a entre 20.000 y 40.000 millones de dólares en los últimos tres años, según el informe.
El petróleo crudo representará alrededor del 84% de las importaciones chinas procedentes de Arabia Saudí en 2023, frente al 67% de hace una década, según S&P. El yuan es ahora la cuarta moneda más negociada, tras haber superado al yen japonés el año pasado, según datos de Swift.
El ascenso de la moneda china representa un cambio en el panorama financiero mundial hacia un sistema más multipolar, que desafía el dominio histórico de las divisas y los mercados financieros occidentales.
La cuota de la divisa china como moneda de liquidación del comercio mundial ha seguido creciendo a pesar del debilitamiento de las exportaciones chinas a los países occidentales.
Los intentos de aumentar el uso global del yuan se vieron frustrados por una fuerte depreciación a finales de 2015. Sin embargo, a principios de 2022, la escalada de los riesgos geopolíticos provocó un resurgimiento de su papel en el comercio mundial.
Estos episodios subrayan las fuerzas de atracción del comercio y las fuerzas de empuje de los riesgos geopolíticos que siguen caracterizando el uso del renminbi.
Riad se ha centrado en mantener un equilibrio entre su relación con su principal aliado en materia de seguridad, EE.UU., y sus relaciones con China y Rusia, su socio energético clave dentro de la OPEP.
El año pasado, China y Arabia Saudí firmaron un acuerdo de intercambio de divisas locales por valor de 7.000 millones de dólares como parte de los esfuerzos para impulsar el comercio utilizando sus monedas y reducir la dependencia del dólar.
Más recientemente, Arabia Saudí se convirtió en participante del proyecto mBridge, un esfuerzo de colaboración para desarrollar un nuevo sistema de pagos transfronterizos utilizando las monedas digitales de los bancos centrales.
Se puso en marcha en 2021 entre los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los EAU.
«La escalada de los acontecimientos geopolíticos, los cambiantes intereses nacionales y el creciente comercio no estadounidense, particularmente con Asia, en los últimos años llevaron a algunas economías emergentes a buscar diversificar sus relaciones exteriores», dijo S&P.
Predominio del dólar
Las divisas de los exportadores del Golfo están vinculadas al dólar estadounidense, incluidas las de Arabia Saudí, EAU, Irak y Omán.
Si el dólar se aprecia frente al yuan, como viene ocurriendo desde hace un año, la venta de petróleo en la divisa china reducirá sus ingresos en moneda nacional, según la agencia. Además, Beijing aún no ha trazado una hoja de ruta para resolver estos problemas y liberalizar la moneda y la cuenta de capital del país.
Esto deja un alto grado de incertidumbre sobre la capacidad de gestionar futuros riesgos relacionados con el petroyuan.
Alrededor del 88% de todas las transacciones en divisas tienen al dólar como moneda de cambio, mientras que la mitad del comercio internacional se realiza en dólares.
Aunque el dólar sigue siendo la divisa más dominante en las reservas de divisas de los bancos centrales del mundo, su participación en estas reservas ha disminuido de más del 70% en 2000 a alrededor del 55% en el último trimestre de 2023, una vez contabilizados los ajustes de los tipos de cambio y de interés, según muestran los datos del Fondo Monetario Internacional.
Asociación creciente
El programa Visión 2030 de Arabia Saudí, cuyo objetivo es reducir la dependencia del país de las exportaciones de petróleo y diversificar su economía, junto con sus planes de acoger grandes eventos, puede dar lugar a una mayor colaboración con entidades chinas, según el informe.
Vale agregar que el reino albergará los Juegos Asiáticos de Invierno de 2029, la Expo de 2030 y la Copa Mundial de la FIFA de 2034.
«Para China, el comercio de petróleo basado en yuanes y la consiguiente necesidad saudí de gastar los futuros ingresos en yuanes proporcionaría una lógica autosostenible para la participación de Arabia Saudí en la Iniciativa china de la Franja y la Ruta», dijo S&P.
La Iniciativa Belt and Road, un megaproyecto lanzado en 2013, pretende conectar varios países de Asia, Europa y África a través de una red de infraestructuras y proyectos relacionados con el comercio.
