El año pasado, los precios del petróleo subieron hasta un máximo de cuatro años antes de arrojar más de $ 30. Hubo muchos factores en juego durante ese período volátil, especialmente las sanciones iraníes y la promesa resultante de la OPEP + de impulsar la producción para evitar la escasez de suministros. La volatilidad parece haber continuado en 2019, con una incertidumbre creciente en varias áreas clave de los mercados petroleros de este año.
Demanda: las estimaciones de la OPEP sugieren que la demanda de petróleo disminuirá en 2019 debido a diversos factores. En su informe mensual más reciente sobre petróleo, el cártel modificó su pronóstico de crecimiento de la demanda a la baja en 100,000 bpd. Goldman Sachs también ha ” recortado su pronóstico del precio del petróleo ” debido a las preocupaciones sobre el exceso de oferta y la demanda relativamente más débil. Si estas predicciones son precisas, la caída del crecimiento de la demanda probablemente afectará los precios a lo largo del año.
La salud económica de China: puede que no sea posible ganar una guerra comercial, pero una parte puede sufrir más que la otra. Este parece ser el caso de China, ya que las manufacturas se desaceleran y los pronósticos de crecimiento del PIB parecen sombríos. El mercado de valores chino ganó el título de mercado de valores con peor desempeño de 2018, en gran parte debido a la guerra comercial. Los datos de inflación recientemente publicados, que miden la inflación de los precios al consumidor (IPC), fueron inferiores a lo que esperaban los observadores; subiendo 1.9 por ciento contra un estimado de 2.1 por ciento. La inflación de los productores también parece preocupante para China, con un aumento de solo un 0,9 por ciento frente a las expectativas de un crecimiento del 1,6 por ciento. Si el consumidor más importante del mundo experimentara una desaceleración económica en 2019, la economía mundial y el mercado petrolero se verían muy afectados.
Recesión mundial y turbulencia financiera: actualmente estamos en el mercado alcista más largo de la historia, un hecho que puede considerarse un motivo de preocupación al entrar en 2019. 2018 tuvo múltiples ventas en el mercado de valores de Estados Unidos impulsado por el temor a una crisis financiera. Crisis, crecimiento lento y la guerra comercial. En 2019, los observadores deben continuar siguiendo de cerca la salud de la economía global. La curva de rendimiento de EE. UU., Una medida probada en el tiempo para pronosticar una recesión, se ha invertido una vez más . Una curva de rendimiento invertida augura tanto para la economía mundial como para el mercado del petróleo.
Reglamentos marítimos de 2020: la Organización Marítima Internacional (OMI) anunció un nuevo conjunto de reglas (en 2016) que se implementará para 2020 para reducir el contenido de azufre en “todos los combustibles marinos” del 3.5 por ciento al 0.5 por ciento. Hay diferentes opiniones sobre la disposición y la capacidad de las refinerías para implementar tales reformas. Según una estimación , casi el 75 por ciento de la capacidad adicional se debe construir para implementar dichas reglas. Además, el costo de hacerlo podría no ser compensado por las ventas. En cualquier caso, será extremadamente importante seguir los desarrollos en las reglas de la OMI de 2020, con el potencial de transformar drásticamente la demanda de petróleo crudo.
Guerra comercial: nada perturba el flujo del comercio mundial y, por lo tanto, la demanda de diferentes productos básicos, incluido el petróleo, que una guerra comercial . El efecto, por supuesto, se amplifica si se encuentra entre las economías más grandes del mundo. La guerra comercial es particularmente importante en el contexto del petróleo porque los países representan más del 30 por ciento de la demanda mundial de petróleo. Si bien las recientes conversaciones comerciales entre los países que concluyeron con una nota positiva, las declaraciones oficiales de ambas partes no brindan un marco o cronograma para la resolución del problema. Desde la demanda de petróleo hasta la economía global, esta guerra comercial es, sin duda, uno de los factores más importantes para los precios del petróleo en 2019.
Recortes de producción: la OPEP + finalizó un acuerdo en diciembre para reducir la producción en 1,2 millones de barriles por día, y es importante tomar en cuenta los detalles de ese acuerdo. En primer lugar, el mes base en el que se basan estos recortes de producción en octubre, cuando los principales productores de la OPEP y no OPEP (Rusia) estaban bombeando a niveles récord. En segundo lugar, Rusia no parece estar muy ansiosa por formar una alianza a largo plazo con los saudíes y ha declarado que estarían contentos con los precios más bajos del petróleo. El ministro de energía ruso, Alexander Novak, dijo justo después de la reunión de diciembre de la OPEP + que podría llevar algunos meses alcanzar los niveles de producción deseados. Mantener un ojo en cómo estos cortes se llevarán a cabo en 2019 será clave para entender el lado de la oferta del mercado petrolero.
Exenciones de Irán: las sanciones a Irán y las exenciones otorgadas por Washington seguirán siendo un factor clave en los mercados de petróleo en 2019. La renovación de las exenciones que ya se han otorgado a los principales compradores de petróleo crudo iraní está lejos de ser una certeza. Cualquier decisión de renovarlos o revocarlos tendrá un gran impacto en los precios del petróleo.
Si bien esta lista está lejos de ser exhaustiva, contiene los catalizadores más importantes del precio del petróleo que se observarán en 2019. Es probable que la interacción entre estos factores desempeñe un papel importante para influir en la narrativa del mercado petrolero para el próximo año.
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