El último análisis de Wood Mackenzie muestra que 2020 está en camino de ser el año más tranquilo para las transacciones upstream en la región de Asia y el Pacífico desde principios del siglo XXI.
Hasta mediados de noviembre, sólo 426 millones de dólares de activos han cambiado de manos este año, lo que supone una reducción de más del 90% con respecto a los 5.100 millones de dólares negociados en 2019. En el plano mundial,las fusiones y adquisiciones upstream han sentido el impacto de la pandemia de manera aguda, ya que los precios de los productos básicos caen, y los operadores dejan de lado los planes de crecimiento en favor de la resistencia y la planificación estratégica a largo plazo.
Sin embargo, con el reposicionamiento estratégico en marcha ante la transición energética, se espera que la situación cambie.
El analista principal de Wood Mackenzie, Alay Patel, dijo: “Nunca antes la industria upstream había sido desafiada hasta este punto. La combinación de la caída del precio del petróleo, Covid-19 y el aumento de la presión para cumplir con las normas de ESG han creado la tormenta perfecta en la industria upstream”.
“Esto significa que podemos esperar que la actividad de los acuerdos se recupere en los próximos 12 meses a medida que converjan las expectativas de precios entre compradores y vendedores, y que el reciente repunte de las fusiones y adquisiciones mundiales impulsadas por la consolidación de los actores norteamericanos se extienda a la desinversión de los activos no esenciales de Asia y el Pacífico”, agrega.
Wood Mackenzie estima alrededor de US $ 12 mil millones de activos upstream en el mercado que están a la venta en Asia Pacífico. La racionalización de la cartera, el desapalancamiento financiero y la descarbonización en preparación para la transición energética son factores clave de estas desinversiones.
No es de extrañar que las grandes empresas y las compañías petroleras internacionales de gran capitalización sean las principales vendedoras de activos; una tendencia que se ha acelerado desde la caída del precio del petróleo en el primer trimestre de 2020. Una inmersión más profunda en el desglose subregional revela que más de la mitad de los activos en venta provienen de Australia y Nueva Zelanda. Las oportunidades de GNL representan casi el 60% de los 5.800 millones de barriles de petróleo equivalente a los recursos que se ofrecen.
El director de investigación Andrew Harwood dijo: “Si miramos más adelante hacia posibles reducciones de explotación o futuros candidatos a la desinversión, evaluamos que podrían llegar al mercado otros 26.000 millones de dólares de activos a medida que evolucionen las estrategias corporativas”.
“La gran pregunta en la mente de muchos observadores del mercado es quién se adelantará para adquirir los muchos activos que llegan al mercado”, agrega Harwood.
Los compradores potenciales están surgiendo lentamente, apuntando a geografías y tipos de activos específicos. Es probable que las compañías petroleras nacionales asiáticas, los especialistas regionales y los fondos de infraestructura sean compradores clave. Los compradores respaldados por el capital privado también podrían causar sensación en la región a medida que adaptan sus estrategias a la nueva perspectiva upstream.
Es posible que estos actores no sean los compradores tradicionales de activos maduros en Asia y el Pacífico. Por lo tanto, los encargados de formular políticas, los reguladores y los inversores deben familiarizarse con los objetivos estratégicos de estos nuevos compradores a medida que el panorama empresarial de la región experimenta su propia transformación.
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