Una escalada de las tensiones militares entre Rusia y Ucrania podría poner en peligro hasta 155.000 millones de metros cúbicos al año de importaciones de gas natural, cifra corresponde al 30% de la demanda de Europa Occidental, si el conflicto hace que Rusia detenga las entregas.
Según estimaciones del estudio de Rystad Energy. La cifra corresponde al 30% de la demanda anual de gas de Europa Occidental.
Aunque es poco probable que se produzca un cierre total del gasoducto ruso, los mercados europeos de gas entran en la recta final del invierno en una posición precaria.
Las existencias de gas se encuentran en los niveles más bajos de los últimos cinco años, los precios internacionales del GNL son muy volátiles y no se espera que el gasoducto Nord Stream 2 de Rusia a Alemania esté operativo hasta la segunda mitad de este año.
Si las exportaciones rusas se interrumpieran por completo, Europa tendría dificultades para satisfacer sus necesidades de gas. Europa del Este sería la más afectada, ya que la región es la más dependiente de las importaciones rusas, mientras que Europa Occidental podría, en teoría, llenar el vacío con un aumento de las importaciones de GNL, principalmente de Estados Unidos.
Los países de Europa Occidental tienen casi suficiente capacidad de importación de GNL para sustituir todo el gas ruso, pero necesitarían 8.000 millones de metros cúbicos adicionales de producción nacional para compensar la diferencia hasta los niveles de 2021.
El proceso de regasificación, para convertir el GNL en gas, antes de enviarlo por gasoducto a los países importadores, podría ser un obstáculo para las nuevas importaciones.
La capacidad de regasificación de Europa Occidental funcionaba al 100% el mes pasado, y la capacidad de reserva para acomodar un futuro aumento de los volúmenes de importación es mínima. Polonia y Lituania sólo disponen de una pequeña capacidad adicional de terminales de importación de GNL que podría utilizarse.
Por otro lado, el sur de Europa cuenta con una considerable capacidad de importación de reserva, pero depende menos de Rusia, ya que la región ya obtiene la mayor parte de su gas del mercado de GNL, así como a través de gasoductos del norte de África y Azerbaiyán.
De los 155 Bcm de gas canalizado que Europa importó de Rusia en 2021, 40 Bcm se canalizaron a través de Ucrania, un suministro que probablemente se interrumpiría en caso de escalada militar entre ambos países.
Si sólo se retiraran los 40 Bcm, Europa podría compensar la diferencia con relativa facilidad, pero tendría que pagar precios más altos al contado por los volúmenes de sustitución.
“A pesar de la política implícita de Europa de reducir su dependencia del gas ruso -como demuestra el importante aumento de las instalaciones de importación de GNL en la costa de Europa Occidental en los últimos años, Rusia desempeña un papel fundamental para ayudar a satisfacer las necesidades de gas de la región. En consecuencia, cualquier conflicto militar podría tener graves ramificaciones para el suministro de gas en Europa”, afirma Sindre Knutsson, vicepresidente de análisis de mercados de gas y GNL de Rystad Energy.
A pesar de la política implícita de Europa de reducir su dependencia del gas ruso, este país desempeña un papel fundamental para ayudar a satisfacer las necesidades de gas de la región.
Los niveles de almacenamiento de gas en Europa siguen siendo históricamente bajos, con 45 Bcm en la actualidad. Esta cifra es un 30% inferior a la media de cinco años y equivale a sólo dos meses de gas para satisfacer la demanda media de invierno. Por ello, la región es especialmente vulnerable a los movimientos a corto plazo de la oferta y la demanda, como demuestran los picos récord de los precios del gas comercializado en el Servicio de Transferencia de Títulos (TTF) holandés en los últimos meses.
También significa que cualquier interrupción de los flujos de gas ruso a través de Ucrania hacia Europa repercutiría inmediatamente en los precios negociados, la demanda de importación de GNL y el cambio de gas a carbón para la generación de energía, entre otros factores.
Rusia es una de las fuentes de gas más importantes para el mercado europeo a través de su amplia red de gasoductos. A nivel regional, Europa occidental (noroeste de Europa, Reino Unido y Escandinavia) importó 75 Bcm de Rusia el año pasado, lo que supone el 25% de la demanda total. Europa del Este (Estados Bálticos, Europa Central y del Este) importó 55 Bcm de gas ruso, equivalente al 57% de la demanda total, mientras que el sur de Europa (Iberia y los países mediterráneos) se abasteció de 25 Bcm de Rusia, equivalente al 21% de su demanda total.
Cada región se vería afectada por las interrupciones del flujo ruso en distinto grado, siendo Europa del Este la más afectada. Polonia, la República Checa y Eslovaquia se verían especialmente afectadas, mientras que los países situados más al sur serían menos vulnerables debido al buen suministro a través del gasoducto Turk Stream.
Europa Occidental ya se está abasteciendo de gas adicional en el mercado de GNL y maximizando la capacidad de importación después de que los suministros rusos se redujeran significativamente el mes pasado debido a la disminución de los flujos de gas a través de Ucrania y al funcionamiento inverso del gasoducto Yamal-Europa.
Las importaciones de GNL en Europa Occidental ascendieron a 294 millones de metros cúbicos al día (MMcmd) en enero de 2022, un nuevo máximo histórico que utiliza el 100% de la capacidad de regasificación de la región, y la mayoría de los volúmenes adicionales proceden de Estados Unidos.
Del total de 8,6 Bcm de GNL que Europa Occidental importó en enero, el 56%, es decir, 4,8 Bcm, procedieron de EE.UU., 1,7 Bcm de Rusia y 0,7 Bcm de Qatar.
Hay más oferta de GNL, pero sólo si los países europeos están dispuestos a pagar precios elevados. La mayor parte del suministro extra de GNL podría proceder de EE.UU., que tiene 102 Bcm de volúmenes libres a bordo (FOB) en el mercado.
Australia y Asia tienen la mayor parte de los volúmenes disponibles en el mercado, pero es poco probable que esos cargamentos lleguen a Europa debido a las largas distancias de viaje. En su lugar, Estados Unidos, África, partes de Europa y Yamal LNG de Rusia podrían ofrecer más GNL al contado. Europa también podría comprar volúmenes a agregadores y comerciantes que quieran revender en el mercado
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