Las tarifas de flete para los petroleros de crudo de gran tamaño, supertanqueros (VLCC), se han disparado casi 10 veces esta semana después de que los gigantes exportadores de petróleo Rusia y Arabia Saudita dijeron que impulsarían la producción, iniciando una guerra de precios que provocó una caída de los precios del petróleo.
La decisión de Arabia Saudita de inundar el mercado con petróleo y el colapso de precios que esto originó, ha provocado que los comerciantes de crudo se apresuren a reservar espacio de supertanqueros (Very Large Crude Carriers – VLCC), con capacidad cada uno de transportar hasta 2 millones de barriles de petróleo.
Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) también han prometido otro millón de bpd de suministro al mercado el próximo mes, ya que los antiguos aliados de la OPEP y Rusia ahora se encuentran en una batalla por la participación en el mercado.
La industria naviera está pasando por momentos muy productivos debido a la gran demanda por superpetroleros que ha incrementado a cifras astronómicas los costos de los fletes para transporte.
En solo una semana, en la cual los precios del petróleo cayeron 30% en la peor caída semanal desde 2008, las tasas de flete para los superpetroleros se multiplicaron por diez, según informaron algunos negociadores y comerciantes a The Wall Street Journal.
Alta demanda para transporte de crudo
Una de las razones de la gran demanda de superpetroleros fue el aumento de las reservas de tanqueros por parte de Arabia Saudita, además de su propia flota, para transportar 2.6 millones de bpd adicionales que llegaran a sus clientes con precios súper baratos.
La empresa de envíos nacionales de Arabia Saudita, Bahri, esta semana alquiló tentativamente hasta 19 supertanqueros para enviar petróleo crudo a clientes de todo el mundo. Seis de los buques llevarán alrededor de 12 millones de barriles de crudo saudita a los Estados Unidos.
Los propietarios y negociadores de petroleros en Europa y Singapur dijeron que los transportistas de petróleo sauditas, liderados por el gigante petrolero estatal Bahri, habían fletado 10 supertanqueros para los envíos de abril y estaban negociando acuerdos para otros 18 de esos buques, que pueden transportar hasta dos millones de barriles de crudo.
Los corredores dijeron que 30 VLCC se reservaron provisionalmente para salidas durante los próximos dos meses. La flota global de VLCC es más de 700, pero en algún momento algunos de ellos estarán en dique seco para trabajos de reparación o actualizaciones.
Si resulta que se necesitarán más VLCC durante un período sostenido, entonces será Navidad todos los días para los propietarios de embarcaciones. Pero esta burbuja eventualmente explotará cuando la lógica regrese a los grandes exportadores de petróleo, dijo el corredor a The Journal.
El mercado de transporte de crudo considera que habrá una crisis de disponibilidad de superpetroleros en la próxima oleada de suministro de petróleo, lo cual hace que las tarifas de contratación de VLCC se están disparando.
La otra razón para las tarifas tan elevadas de los petroleros es que los traders y los brazos comerciales de las grandes petroleras están buscando fletar buques petroleros para el almacenamiento flotante a medida que la estructura del mercado petrolero ha cambiado a contango.
En el ámbito de los mercados de futuros, el término contango o mercado en contango, describe la situación del mercado de un producto o activo financiero, en la que el precio spot (entrega inmediata) del activo es inferior al precio a futuro del mismo.
Esta es la situación del mercado petróleo actual, en la que los precios del mes anterior son más bajos que los precios en los meses futuros, lo que apunta a un exceso de oferta de petróleo crudo y hace que el almacenamiento de petróleo para ventas futuras sea rentable.
Las tarifas de contratación han alcanzado cifras record
Justo antes de la ruptura de la OPEP + el 6 de marzo, las tarifas diarias para VLCC estaban en los US$ 30,000. A fines de la semana pasada, el costo de alquilar un supertanquero había aumentado a entre US$ 200,000 y US$ 300,000 por día, dependiendo del destino de la carga de petróleo crudo, dijeron los corredores a The WSJ.
Las tarifas de los buque tanque VLCC a lo largo de la ruta del Golfo de Oriente Medio a China aumentaron a alrededor de US$ 160,000- US$ 180,000 por día el jueves pasado, frente a los US$ 70,000 – US$ 100,000 del día anterior, según varias fuentes de corretaje de buques. Hace solo un mes, la misma tasa era de aproximadamente $ 20,000 – $ 30,000 por día.
Figura 1. Tarifas históricas de alquiler para VLCC
Tarifas tan altas puede no ser sostenibles
Algunos compradores pueden encontrar las tarifas de alquiler demasiado altas.
A pesar de la fuerte demanda actual de superpetroleros y el aumento diario de las tarifas chárter, los analistas no creen que estas altas tasas sean sostenibles por mucho tiempo. La pandemia de coronavirus está disminuyendo la demanda de petróleo en todas partes, y tasas tan altas pueden ser insostenibles.
En un entorno de precios bajos y una demanda débil, es posible que se esté muy cerca de niveles en los que las tarifas de flete actuales se vuelven insostenibles, si es que ya no se ha llegado a ese punto.
La última vez que un aumento repentino de los precios hizo subir las tarifas de los superpetroleros fue a fines de septiembre, cuando Estados Unidos impuso sanciones a algunos propietarios de petroleros chinos por enviar cargamentos de petróleo desde Irán.
A fines de enero de 2020, los EE.UU. levantaron parcialmente esas sanciones, lo que, combinado con la caída de la demanda producto del coronavirus, condujo a que a principios de febrero las tarifas de petroleros alcanzaran las cifras más bajas en meses.
La demanda compulsiva actual por los superpetroleros y el consecuente aumento de precios pueden no durar mucho, especialmente si las reservas provisionales no se materializan en contratos reales, dicen los analistas y los traders de barcos.
Figura 2. Los mayores hitos de movimientos de precios en el crudo
En los Estados Unidos, la mayor parte de la demanda de superpetroleros y petroleros más pequeños es generada por participantes del mercado que buscan capitalizar la estructura del mercado en contango.
Se dice que Unipec, la unidad comercial de la refinería más grande de Asia, Chinese Sinopec, está intentando diferir o cancelar la carga de al menos cuatro supertanqueros del Medio Oriente en abril debido a las mayores tasas de flete y una reducción esperada en las tasas de procesamiento, así informaron a Bloomberg fuentes cercanas con los planes de Unipec.
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