Las refinerías estadounidenses se preparan para un cuarto trimestre de ganancias nada favorable, reflejo de la presión por el aumento de los precios del crudo, la débil demanda debido a las renovadas restricciones de viaje del COVID-19 y los mayores costos asociados con la mezcla de combustibles renovables en sus productos.
Se proyecta que siete refinerías independientes registren una pérdida promedio de ganancias por acción de US$ 1,51, por debajo de una pérdida de US$ 1,06 en el tercer trimestre de 2020, según los datos de IBES de Refinitiv.
Los bancos de inversión Credit Suisse y Tudor Pickering Holt, redujeron las estimaciones de precios de todas las refinerías de EE. UU. independientes para el cuarto trimestre.
En el cuarto trimestre, las refinerías independientes, incluidas Marathon Petroleum, Valero Energy y Phillips 66, hicieron frente a una demanda desigual debido al resurgimiento de casos de coronavirus en todo el mundo.
Se estima que el consumo de combustibles líquidos en todo el mundo se redujo en 9 millones de barriles por día en 2020, según la Administración de Información de Energía de EE. UU.
Los índices de referencia del petróleo crudo subieron más del 20% en el trimestre, lo que en promedio redujo los márgenes de refinación de Estados Unidos a menos de US$ 10 el barril durante la mayor parte del cuarto trimestre.
El umbral en los márgenes de refinación en el cual la mayoría de las refinerías estadounidenses obtiene ganancias es de US$ 10.
El consumo de combustibles se ha visto impactado nuevamente debido a la intensificación de las restricciones de socialización y del tráfico en estados como California, el más poblado de EE. UU. y uno de los mercados de vehículos más grandes del mundo.
Los viajes en las carreteras estadounidenses cayeron un 11% en noviembre con respecto al período del año anterior, después de una caída del 9% en octubre, según el Departamento de Transporte de EE. UU.
La refinería de Delta Airlines en Trainer, Pensilvania, a principios de enero registró una pérdida de segmento de refinación de US$ 102 millones en el cuarto trimestre y una pérdida de US$ 441 millones en ventas de combustible a terceros.
Los bloqueos en varios países europeos suprimieron los vuelos internacionales y la demanda de combustible para aviones en el trimestre.
En el cuarto trimestre, las refinerías también tuvieron que pagar más por los créditos de combustibles renovables de EE. UU., que alcanzaron un máximo de tres años a principios de este mes.
El costo de los números de identificación de renovables, que son los créditos utilizados para cumplir con las leyes de mezcla de biocombustibles de EE. UU., aumentó en 47 centavos por barril desde el tercer trimestre debido al aumento de los precios del etanol y el biodiésel.
Las refinerías están obligadas, por ley, a mezclar biocombustibles en su reserva de gasolina o pagar para que otros puedan hacer lo mismo. La pandemia ha reducido la actividad de mezcla en general y, como resultado, se han emitido menos créditos, aumentando sus costos.
De acuerdo con Credit Suisse, el refinador Phillips 66 perderá US$ 1,16 por acción en el trimestre. Originalmente había anticipado una pérdida de 30 centavos, pero la cambió debido a las menores ganancias de refinación en los mercados de la Costa del Golfo, la Costa Oeste y el Medio Oeste.
Las ventas también verán una caída en las ganancias, debido al creciente aumento de los precios, aunado a menore volúmenes en las ventas a consecuencia de los bloqueos.
Los márgenes de refinación de EE. UU. comenzaron a mejorar alrededor de la temporada navideña, ubicándose alrededor de US$ 12.50 por barril.
Las tasas de refinación subieron la semana pasada a su nivel más alto desde marzo, mostraron datos del gobierno. Sin embargo, aproximadamente al 80% de su capacidad, las refinerías están produciendo cerca de 2 millones de barriles menos que en el mismo período del año pasado.
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