Las compañías mineras adoptaron un enfoque más conservador después de la desaceleración del mercado de 2015-16 para adaptarse a los precios de las materias primas más volátiles, centrándose en la reducción de costos, la productividad y la expansión de la liquidez, según un nuevo informe de Moody’s Investor Service, una agencia de calificación crediticia.
Moody’s dice que las ganancias de los 130 emisores calificados en la industria han mejorado desde la recesión de mediados de la década, con un EBITDA durante 12 meses hasta septiembre de 2020 por un total de $ 230 mil millones, el tercero más grande entre los sectores globales, después de petróleo y gas y farmacéutico.
Figura 1. La minería es una industria mundial con unos 130 emisores calificados que cubren 12 materias primas diferentes
Las deudas para la industria ascienden a $ 670 mil millones, pero la relación deuda-ganancias se ha reducido sustancialmente desde 2015, pasando de 3.8 al final del ciclo descendente a 2.7 para los doce meses hasta fines de septiembre de 2020.
La mejor posición general para las principales mineras es el resultado de una estrategia de reducción de riesgos en las operaciones después de la recesión mediante la formación de empresas conjuntas en grandes proyectos, con un enfoque disciplinado de los dividendos, la gestión de pasivos y los proyectos que requieren importantes desembolsos de capital.
La descarbonización está beneficiando a la industria, dice Moody’s, y agrega que es poco probable que la intensidad minera disminuya, sin sustitutos claros para la minería, ya sea para insumos o productos finales. Los nuevos mercados también presionarán la oferta a corto plazo.
Algunos de los problemas que afectarán a la industria durante la próxima década incluyen países que exigen cada vez más una mayor participación en la economía de sus recursos naturales a través de impuestos, regalías y propiedad de las minas.
Figura 2. Los ingresos han mejorado desde la recesión de mediados de la década
Los países, sobre todo Indonesia, que ha seguido una política de prohibición de las exportaciones de mineral en bruto, también están elaborando cada vez más regulaciones para obligar a las empresas mineras a construir fundiciones y refinerías en el país.
Noticia tomada de: MINING / Traducción libre del inglés por World Energy Trade
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