La administración estadounidense ha solicitado reiteradamente a la alianza OPEP+ que bombee más petróleo al mercado y contribuya así a reducir los elevados precios del petróleo y la gasolina, sin embargo, el cartel petrolero no puede hacer mucho más de lo que ya está haciendo.
El grupo dominado por los productores de petróleo de Medio Oriente y Rusia no puede hacer mucho más de lo que ya está haciendo, incluso si su único objetivo, que no es el caso, fuera ayudar a los consumidores estadounidenses a pagar precios mucho más bajos por la gasolina.
La razón principal radica en la disminución de la capacidad de bombeo de petróleo de la OPEP+, concentrada en unos pocos grandes productores de Medio Oriente. El grupo OPEP+ en su conjunto lleva meses teniendo problemas para bombear hasta su cuota global, ya que los miembros africanos de la OPEP han tenido un rendimiento significativamente inferior debido a la falta de capacidad de reserva y de inversiones.
Los analistas afirman que la capacidad de producción de reserva es incluso inferior a las estimaciones oficiales. Por tanto, aunque la OPEP+ hiciera caso a los incesantes llamamientos y a los esfuerzos coordinados de los países consumidores, encabezados por Estados Unidos, para bombear más petróleo, es poco probable que aumente la producción con rapidez.
Dejar la capacidad de producción de reserva en niveles relativamente bajos haría que el mercado, y los precios del petróleo, fueran más vulnerables a las perturbaciones de la oferta.
Se reduce la capacidad de producción de reserva
“A medida que el bloque aumente la producción, su capacidad de reserva se reducirá. Frente a un colchón de 9 mb/d en el 1T21, la capacidad excedentaria efectiva podría caer por debajo de los 4 mb/d en el 2T22 y concentrarse sólo en unos pocos países de Medio Oriente, aunque se espera que la oferta supere a la demanda”, así lo señaló la Agencia Internacional de la Energía (AIE) en su informe mensual de octubre.
“La reducción de la capacidad excedentaria mundial subraya la necesidad de aumentar las inversiones para satisfacer la demanda más adelante”, dijo la AIE el mes pasado, a pesar de que había sugerido a principios de este año que un mundo de emisiones netas cero no necesitaría nuevas inversiones en petróleo más allá de 2021.
El sector también advierte de la reducción
“La capacidad de reserva de la industria, actualmente de 3 a 4 millones de barriles por día (bpd), está proporcionando cierta comodidad al mercado, sin embargo, mi preocupación es que el colchón… podría disminuir, especialmente el próximo año, cuando se espera que la demanda aumente aún más”, dijo el director general de Saudi Aramco, Amin Nasser, a principios de este mes.
“Las preguntas sobre si el grupo OPEP+ tiene suficiente capacidad de reserva y las implicaciones para los precios del petróleo están dominando cada vez más los debates de comerciantes e inversores”, dijo la consultora Energy Aspects tras la reunión mensual de la alianza en noviembre.
Los análisis de Energy Aspects revelan que la OPEP+ tiene mucha menos capacidad de reserva de la que suponen algunas instituciones clave y muchos participantes en el mercado.
Señalan también que la capacidad sobrante no está distribuida uniformemente dentro del grupo, y varios países se enfrentan a obstáculos para aumentar la producción, lo que complica las evaluaciones de la cantidad real de oferta que la OPEP+ añadirá durante el próximo año.
La OPEP+ tiene dificultades para aumentar la producción según lo previsto
En una nota más reciente, recogida por Reuters, Energy Aspects afirmó que “los datos recientes respaldan nuestra expectativa, que se mantiene desde hace tiempo, de que un número creciente de miembros se está quedando sin capacidad de reserva”.
Algunos miembros han tenido problemas para alcanzar sus cuotas en los últimos meses, por lo que la OPEP+ está añadiendo en realidad menos del aumento acordado de 400.000 bpd cada mes.
El último Informe Mensual del Mercado del Petróleo de la OPEP mostró lo mismo que los datos de los analistas, las empresas de seguimiento de petroleros y los informes mensuales anteriores de la OPEP: el cártel ha estado por debajo de su cuota de producción colectiva.
La OPEP se creó durante la crisis del petróleo de los años 70 con el objetivo de mantener la fiabilidad del suministro mundial de petróleo para satisfacer la demanda.
Nigeria es uno de los mayores rezagados en el cumplimiento de los acuerdos anteriores, bombea ahora unos 200.000 bpd por debajo de su cuota debido a la falta de inversión, mientras que los frecuentes acontecimientos de fuerza mayor también han contribuido a una producción mucho menor de la permitida por el acuerdo.
Dentro de la OPEP+, el panorama es básicamente el mismo: se estima que la tasa de cumplimiento de los recortes por parte del grupo ha aumentado hasta el 116% en octubre, frente al 115% de septiembre.
¿Cambiará de rumbo la OPEP+?
Mientras la OPEP+ se esfuerza por cumplir con el aumento mensual de producción de 400.000 bpd, el mercado ha estado especulando sobre si el grupo reaccionaría en la reunión de la próxima semana al anuncio de la liberación de reservas de petróleo de Estados Unidos en coordinación con otros grandes consumidores de petróleo como China, Japón, India y Corea del Sur.
Las liberaciones no son notables en cuanto a volumen, ya que equivalen a entre medio día (China) y dos días y medio (EE.UU.) del consumo de petróleo respectivo de los países que liberan crudo de las reservas estratégicas.
Hay un mensaje claro, la administración estadounidense está harta de que la OPEP+ ignore continuamente sus peticiones de mayor suministro de petróleo.
Ya se especula con la posibilidad de que la liberación de las reservas estratégicas sirva como una razón más para que la OPEP+ ajuste el ritmo de flexibilización de los recortes y añada menos producción de la prevista o, incluso, ponga en pausa los aumentos mensuales de producción.
EE.UU. espera que la OPEP+ mantenga el rumbo
“La OPEP+ ha dicho que liberará 400.000 barriles adicionales, y nuestra esperanza y expectativa es que continúen y permanezcan, que se atengan a ese compromiso cuando se reúnan la semana que viene”, dijo el martes la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Jen Psaki, tras el anuncio de la liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, por sus siglas en inglés).
El primer comentario de la OPEP+ provino del ministro de Energía de los Emiratos Árabes Unidos, Suhail Al Mazrouei, quien dijo el martes, citado por el medio de noticias energético árabe Attaqa, “No creo que cambiemos el plan”.
“La OPEP no tiene ningún incentivo para aumentar la producción de forma agresiva y la liberación del SPR probablemente les reconforta”, declaró el martes a Bloomberg Television Damien Courvalin, Jefe de Investigación Energética y Estratega Senior de Materias Primas de Goldman Sachs.
Las expectativas de un superávit en el mercado del petróleo ya en el primer trimestre de 2022 y el aumento del COVID en Europa -no se descarta que se produzcan bloqueos en Alemania- tendrían probablemente un mayor impacto en cualquier posible decisión de la OPEP+ la semana que viene de desviarse del rumbo que las liberaciones del SPR.
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