Muchos pronosticadores, entre ellos BP, sostenían en 2020 que el pico del petróleo ya había pasado. Sin embargo, una abrumadora mayoría de analistas pertenecientes a los bancos de inversión espera que los precios suban debido a la fuerte demanda y a la no tan fuerte oferta. Se prevé que el año que viene la demanda de petróleo sea aún mayor, incluso con un descenso temporal durante el primer trimestre
La demanda de petróleo sufrió un duro golpe el año pasado cuando el coronavirus de China, inicialmente ignorado, se extendió por todo el mundo y empezó a provocar cierres. Luego, la ola retrocedió y la demanda de petróleo empezó a repuntar, mucho más rápido de lo que la mayoría esperaba. A pesar del impulso de la transición verde, la demanda seguirá recuperándose también el año que viene, y los siguientes.
Muchos pronosticadores, entre ellos BP, sostenían en 2020 que el pico del petróleo ya había pasado y que lo que había que esperar era un mix energético más renovable. Y entonces las cifras de Covid-19 en los mercados clave empezaron a descender, y la demanda de petróleo comenzó a aumentar. Desde entonces, la demanda ha repuntado con tanta fuerza que ha hecho que las previsiones empiecen a advertir de la posibilidad de una escasez.
Recientemente, Arabia Saudí advirtió que la escasa inversión en nueva producción de petróleo y gas provocaría un aumento de los precios y una contracción de la oferta.
“Nos dirigimos hacia una fase que podría ser peligrosa si no hay suficiente gasto en energía”, dijo a principios de este mes el ministro de Energía del Reino, el príncipe Abdulaziz bin Salman. Una inversión insuficiente podría provocar una “crisis energética”, añadió.
Los bancos están contribuyendo a la discrepancia entre las previsiones de demanda y la realidad de la oferta, ya que se sienten cada vez más presionados para dejar de hacer negocios con la industria del petróleo y el gas debido a su huella de carbono. Esto puede agravar la crisis energética, si es que ésta se produce.
Probablemente lo sea. Los analistas de los bancos de inversión parecen esperar mayoritariamente un aumento de los precios debido a la fuerte demanda y a la no tan fuerte oferta. Damien Courvalin, de Goldman Sachs, dijo a principios de este mes que el crudo Brent podría alcanzar los 100 dólares el próximo año. Los analistas de Morgan Stanley recortaron sus perspectivas para el petróleo en el primer trimestre de 2022, citando las preocupaciones sobre el Ómicron, pero elevaron su previsión para el tercer trimestre a 90 dólares por barril de Brent, desde 85 dólares por barril.
La canadiense BMO Markets espera que la demanda de petróleo alcance un récord el año que viene y que se mantenga fuerte también en los próximos años, a pesar de un descenso temporal en el primer trimestre, de nuevo por la variante Ómicron del coronavirus.
Hablando de Ómicron, la OPEP ha ignorado lo que otros consideran una nueva amenaza para las economías mundiales y la demanda de petróleo. El cártel, en su último Informe Mensual del Mercado del Petróleo, elevó su previsión de demanda para el primer trimestre del próximo año, a pesar de las liberaciones de reservas previstas por Estados Unidos, Japón y Corea del Sur, con el objetivo de frenar el repunte de los precios del petróleo que se inició a finales de 2020 y que llevó a las referencias a máximos de más de 80 dólares por barril en octubre.
Según el cártel, el efecto de Ómicron sobre la demanda de petróleo será “leve y de corta duración, ya que el mundo se equipa mejor para gestionar la COVID-19 y sus desafíos conexos”.
Courvalin, de Goldman, parece estar de acuerdo con esta opinión. “Si se trata de otra ola como las que hemos visto antes, entonces es un golpe negativo para el crecimiento económico en el primer trimestre de 2022”, dijo recientemente, citado por Reuters. “Pero si hay una recuperación posterior, la demanda de petróleo, que tocó brevemente los niveles anteriores a Covid a principios de noviembre, estaría entonces en nuevos máximos históricos durante la mayor parte de 2022”.
Si las anteriores olas de Covid-19 son una indicación, también habrá una recuperación después de esta ola. Un problema potencial sería la capacidad de los proveedores para satisfacer esta demanda más allá del corto plazo. De hecho, las inversiones en nueva producción de petróleo han disminuido considerablemente, y muchos en la industria -principalmente las grandes empresas- siguen siendo cautelosos a la hora de derrochar en más petróleo y gas, por lo que derrochan en su lugar en capacidad de energía renovable.
Sin embargo, esto puede jugarles una mala broma en el futuro. Si la crisis energética europea nos ha enseñado algo, es el desagradable hecho de que incluso la Europa verde y sostenible sigue siendo muy dependiente de los combustibles fósiles. Y Europa no se encuentra entre los principales consumidores de petróleo: es la Asia emergente la que tiene este placer, y todas las previsiones apuntan a que esta demanda seguirá creciendo en los próximos años.
La capacidad excedentaria de la OPEP+ era de 5,11 millones de bpd en octubre de este año, según la U.S. Energy Information Administration. No obstante, la capacidad sobrante no es estática, y la cifra de octubre supone en realidad un descenso sustancial con respecto al inicio de 2021, cuando la capacidad sobrante del cártel ampliado se situaba en 9 millones de bpd. Y podría caer aún más hasta menos de 4 millones de bpd a finales del próximo año.
Esta situación ha llevado a la Agencia Internacional de la Energía, firme defensora de la transición energética, a instar a que se realicen más inversiones en nueva producción de petróleo. La gravedad de la situación puede deberse a esta discrepancia, ya que sólo unos meses antes, la AIE había pedido que se pusiera fin a todas las nuevas inversiones en petróleo y gas para que el mundo pudiera alcanzar sus objetivos de cero emisiones netas.
Así pues, parece que el año que viene la demanda de petróleo será aún más fuerte, incluso con un descenso temporal durante el primer trimestre mientras nos hacemos cargo de la variante Ómicron. Y mientras la demanda se fortalece, el crecimiento de la oferta continuará rezagado bajo la presión de los inversores y los gobiernos. A los mercados del petróleo les espera un año interesante en 2022.
Noticia tomada de: OilPrice / Traducción libre del inglés por World Energy Trade
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