La mayoría de las petroleras sólo han anunciado pequeños aumentos de su gasto de capital para el año en curso, y también tienen previsto aumentar modestamente la producción.
En los últimos tres años, la mayoría de las empresas energéticas estadounidenses han evitado realizar grandes gastos para ampliar la producción tras la crisis del petróleo de 2020, dando prioridad a la devolución de más efectivo a los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones.
Ahora bien, esto no significa que estas empresas desaprovecharán la oportunidad de unos precios del petróleo que siguen en máximos de varios años.
En sus perspectivas para 2023, Energy Intelligence señala que el gasto de capital mundial en exploración y producción alcanzará los 485.000 millones de dólares en el año en curso, lo que supone un aumento interanual del 12% y una recuperación cercana al 30% desde el mínimo de 2020.
El experto en energía afirma que es improbable que el gasto alcance el nivel de más de 700.000 millones de dólares observado durante el pico de 2013-2014 en esta década, ya que la mayoría de las empresas prefieren centrarse en los “barriles” más ventajosos, es decir, proyectos de menor costo y menor emisión de carbono con plazos más rápidos.
Las petroleras estatales, las grandes empresas independientes y las grandes petroleras occidentales están volviendo a los yacimientos marinos más ventajosos, como la cuenca de Guayana, Brasil, el Golfo de México, el Mar del Norte y África Occidental, regiones que también se espera que impulsen la mayor parte del crecimiento fuera de la OPEP.
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Anuncios de grandes aumentos de inversión
Varias grandes petroleras han anunciado aumentos de las inversiones superiores a la media para 2023 y años posteriores. El mes pasado, Chevron Corp. anunció que el presupuesto de gastos de capital para el ejercicio 2023 ascenderá a 17.000 millones de dólares, más del 25% del gasto previsto para 2022 y en el extremo superior de su rango a medio plazo de entre 15.000 y 17.000 millones de dólares.
La compañía dijo que las inversiones en exploración y producción incluyen más de 4.000 millones de dólares para el desarrollo de la cuenca del Pérmico, unos 2.000 millones de dólares para otros activos de shale y de baja permeabilidad y unos 2.000 millones de dólares para proyectos que reduzcan las emisiones de carbono o aumenten la capacidad de producción de combustibles renovables, más del doble del presupuesto de 2022.
Aunque el gasto de Chevron para 2023 será considerablemente mayor que el gasto de capital en los años de pandemia 2020-21, sigue siendo mucho menor que el promedio anual de $ 30.000.000 del período 2012-19.
“Nuestros presupuestos de capex se mantienen en línea con las previsiones anteriores a pesar de la inflación”, dijo el presidente y CEO Mike Wirth.
ExxonMobil Corp. no ha anunciado un aumento drástico del gasto, pero ha dicho que su gasto de capital para 2023 estará más cerca del extremo superior de su objetivo anual de 20.000 a 25.000 millones de dólares, un nivel que espera mantener hasta 2027.
Exxon afirma que más del 70% de sus inversiones de capital se destinarán a la cuenca del Pérmico estadounidense, Guyana, Brasil y proyectos de GNL en todo el mundo.
Estas inversiones contribuirán a aumentar la producción de la empresa en 500 000 bpe/día, hasta alcanzar los 4,2 millones de bpe/día en 2027. Exxon también ha desvelado sus planes de aumentar el gasto en proyectos de bajas emisiones en un 15% hasta 2027, hasta unos 17.000 millones de dólares.
Exxon también tiene previsto ampliar su plan de recompra de acciones a 50.000 millones de dólares hasta 2024, incluidos 15.000 millones ejecutados en 2022.
El capital para esto provendrá de las previsiones de Exxon de “duplicar las ganancias y el potencial de flujo de caja” para 2027 en comparación con 2019, y también espera obtener cerca de 9.000 millones de dólares en ahorros de costos estructurales para finales de 2023 con respecto a los niveles de 2019.
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Más allá de Estados Unidos
Mientras tanto, el tercer mayor productor de petróleo crudo y gas natural de Canadá, Cenovus Energy, ha anunciado que espera gastar entre 4.000 y 4.500 millones de dólares canadienses en el año fiscal 2023, por encima de las estimaciones de entre 3.300 y 3.700 millones de dólares canadienses para 2022, incluidos ~2.800 millones de dólares canadienses de capital de sostenimiento para mantener la producción base y las operaciones de apoyo.
Cenovus afirma que espera destinar entre 1.200 y 1.700 millones de dólares canadienses a la optimización y el crecimiento, incluida la construcción del proyecto West White Rose en el Atlántico canadiense.
Cenovus también ha previsto una producción de 800.000-840.000 bpe/día en el año en curso, un aumento de más del 3% interanual, incluida la producción de arenas petrolíferas de 582.000-64.000 bpe/día y la producción convencional de 125.000-140.000 bpe/día. Por su parte, la compañía prevé que la producción total de crudo se sitúe entre 610.000 y 660.000 bbl/día, con un aumento interanual de casi el 28%.
En junio, Saudi Aramco reveló sus planes de seguir aumentando la inversión de capital hasta mediados de la década de 2020 como parte de su estrategia para aumentar la capacidad de producción de petróleo a 12,3 millones de barriles diarios en 2025 y a 13 millones de barriles diarios en 2027.
Para apoyar el crecimiento de la producción, Aramco tiene previsto destinar a capex hasta 50.000 millones de dólares, que aumentarán de 2023 a 2025.
La gran petrolera brasileña Petróleo Brasileiro S.A. o Petrobras ha anunciado que aumentará sus inversiones para 2023-2027 en un 15%, hasta 78.000 millones de dólares, con respecto al gasto previsto para 2022-2026.
De los 78.000 millones de dólares previstos para capex, el 83% (64.000 millones de dólares) se destinará a actividades de E&P, mientras que el 67% del presupuesto de capex de E&P se destinará a actividades presalinas.
La empresa también tiene previsto aumentar el gasto para reducir las emisiones de carbono hasta aproximadamente el 6% del total, frente al 4% del plan anterior, y su fondo de descarbonización será más del doble de los 248 millones de dólares actuales.
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