La caída de los precios del petróleo provocada por la guerra de precios Arabia Saudita – Rusia y la pandemia mundial COVID-19 ha dado lugar a que varias compañías petroleras reajusten sus programas de exploración y producción de 2020.
ExxonMobil informó hoy que está reduciendo su gasto de capital de 2020 en un 30% y los gastos operativos en efectivo en un 15% en respuesta a los bajos precios de las materias primas resultantes de la oferta excesiva de crudo y el debilitamiento de la demanda por la pandemia de COVID-19.
Ahora se espera que las inversiones de capital para 2020 sean de unos US$ 23,000 millones, en vez de los US$ 33,000 millones anunciados inicialmente. La disminución del 15% en los gastos operativos está impulsada por acciones planificadas para aumentar la eficiencia y reducir los costos y con expectativa de lograr reducir los costos de producción de energía.
El panorama financiero de ExxonMobil
ExxonMobil al igual que otras grandes petroleras internacionales han reaccionado rápidamente a uno de los mayores y más rápidos desplomes de los precios del petróleo en la historia reciente.
Todas las directrices de gastos se han orientado a recortes en gastos de capital, reducción de costos operativos y la suspensión de recompras de acciones.
Sin embargo, esto no ha sido suficiente, así que las grandes del petróleo han recurrido a los mercados de bonos para emitir endeudamiento y así cubrir los déficits de efectivo ocasionados por la caída del crudo, y enfrentar altos costos fijos y próximos pagos de dividendos.
Además, ExxonMobil acaba de perder su calificación de AAA en la calificadora Moody’s, después de que la agencia rebajó su valoración a “Aa1” desde “Aaa”, con pronóstico “negativo”.
ExxonMobil continuará supervisando la evolución del mercado y puede ejercer opciones de reducción adicionales si es necesario. A medida que las condiciones del mercado evolucionan, la compañía continuará evaluando los impactos de la disminución de la demanda en sus niveles de producción de 2020, así como los impactos de producción a largo plazo.
La mayor parte de la reducción del gasto de capital se realizará en la Cuenca del Pérmico, donde las inversiones de ciclo corto pueden ajustarse más fácilmente para responder a las condiciones del mercado, preservando al mismo tiempo el valor a largo plazo.
La reducción de la actividad afectará el ritmo de perforación y la terminación de pozos hasta que mejoren las condiciones del mercado. Es importante destacar que las reducciones no comprometerán la escala, la excelencia funcional y las ventajas de desarrollo de cubos que maximizan la recuperación de recursos y el valor en el Pérmico.
Los proyectos en Guyana forman parte del crecimiento de ExxonMobil
El desarrollo de los numerosos descubrimientos de aguas profundas de clase mundial en la zona costa afuera de Guyana sigue siendo una parte integral de los planes de crecimiento a largo plazo de ExxonMobil.
Las operaciones actuales a bordo del buque de producción Liza Destiny no se verán afectadas, y el inicio de la segunda fase de desarrollo del campo (Lisa Fase 2) sigue en el objetivo para 2022, con el buque de producción Liza Unity actualmente en construcción.
Mientras la compañía espera la aprobación del gobierno para proceder con un tercer buque de producción para el desarrollo de Payara, algunas actividades de 2020 se están aplazando, creando un posible retraso en el inicio de la producción de seis a 12 meses.
En su producción pico, el desarrollo Liza fase 1 producirá 120,000 bpd, Liza fase 2 producirá 220,000 bpd, Payara 220,000 y el proyecto gigante offshore denominado Hammerhead tiene el potencial de producir entre 150,000 y 190,000 bpd.
Liza Fase 1 ya se encuentra en operación, la Fase 2 se espera la puesta en marcha de la producción en 2022. Payara sería el tercer desarrollo de ExxonMobil como operador en el bloque Stabroek, la compañía también está buscando seguir adelante con su cuarto desarrollo en el bloque en Hammerhead.
Figura 1. ExxonMobil ha realizado más de 15 descubrimientos en el bloque Stabroek
Nuevos desarrollos de campos offshore
En alusión a los próximos proyectos offshore en Guyana que incluyen Payara, Pacora y Hammerhead, el vicepresidente de Rystad Energy para América Latina y el Caribe, Schreiner Parker, dijo que la incertidumbre en torno a los precios del crudo dará lugar a que se adopte un enfoque cauteloso para las nuevas aprobaciones de proyectos que ya están sobre el terreno para los próximos 12 a 18 meses.
El precio de equilibrio para estos proyectos está en el rango de US$ 30, sin embargo, la incertidumbre política en corto plazo y los precios del crudo a largo plazo impedirían a la empresa apresurar las Decisiones Finales de Inversión (FID).
La disciplina de capital es absolutamente la norma que se ha impuesto para las operaciones de todas las empresas petroleras, esto claro, incluye a ExxonMobil, por lo cual, la decisión final de inversión en los proyectos Payara y Pacora se retrasaría hasta la segunda mitad de 2020.
Los trabajos de ingeniería y diseño (Front-End Engineering Design – FEED) también podrían retrasarse para las órdenes de construcción de plataformas flotantes (Floating Production Storage and Offloading – FPSO) debido a la pandemia COVID-19 y las condiciones inciertas del mercado.
Esto puede poner presión de trabajo sobre los costos de servicio y los operadores pueden querer aprovechar eso, por lo que ExxonMobil puede decidir esperar hasta que esos precios bajen un poco antes de hacer los estudios de Ingeniería FEED.
Por otro lado, una vez que la normalidad en el mercado comience a volver, posiblemente para el cuarto trimestre de 2020, podría haber un auge en los nuevos desarrollos, y esto potencialmente conduciría a un aumento en la demanda de FPSO. Los contratistas tendrían entonces varios proyectos para elegir y esto podría incrementar los costos de construcción.
Actividades de exploración
La reducción en el presupuesto de operación tendrá un impacto inmediato en las nuevas actividades de exploración. Sin embargo, se considera que ExxonMobil no reduciría la actividad en Guyana. La compañía ya contrató cinco plataformas con sólo una centrada en la perforación de desarrollo.
ExxonMobil ha dicho que las medidas que se están implementando para COVID- 19 podrían causar una interrupción en sus operaciones offshore. “Se están haciendo esfuerzos para limitar la interrupción de las operaciones, pero dada la naturaleza global de estas actividades, las restricciones de viaje han impactado la capacidad de trasladar trabajadores a Guyana, lo cual pudiera afectar la capacidad de mantener las operaciones normales offshore, así lo expuso recientemente Janelle Persaud, Asesor de Asuntos Públicos y Gubernamentales de ExxonMobil en Guyana.
Otra arista, la situación política de Guyana
Las turbulencias políticas luego de las recientes elecciones presidenciales en la nueva nación productora de petróleo, Guyana, junto con la caída de los precios del petróleo y la pandemia COVID-19, retrasarán las Decisiones Finales de Inversión (FID) para proyectos offshore por varios meses.
En un mundo libre de coronavirus, la actual agitación política daría lugar a un retraso de 3 a 6 meses en la Decisión Final de Inversión de los proyectos. Sin embargo, ahora se estima que la FID se trasladará hasta el tercer o el cuarto trimestre dada la incertidumbre de los precios y la contracción de la demanda imperante en el mercado.
Experiencia en entornos adversos
A nivel mundial, ExxonMobil prevé que la producción de la industria de refinación disminuirá en línea con la demanda y el almacenamiento disponible, y mantendrá la capacidad de volver a las operaciones normales a medida que la demanda se recupere.
Los planes de expansión para instalaciones downstream y químicas en toda la cartera de la compañía se ajustará para capturar eficiencias, reducir el ritmo de gasto y alinearse mejor con un rendimiento de la demanda de productos básicos.
Para minimizar los riesgos presentados por COVID-19 y mantener las operaciones, ExxonMobil ha implementado procedimientos de limpieza mejorados y ha modificado las prácticas de trabajo en sitios de todo el mundo.
Darren Woods, Presidente y Director Ejecutivo de Exxon Mobil Corp. dijo que la compañía ha enfrentado numerosas recesiones en el mercado a lo largo de su historia y tiene experiencia operando en un entorno de bajos precios sostenido.
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