El ritmo de la recuperación de la demanda de petróleo en China y en todo el mundo pudiera estar determinado por las principales reuniones de establecimiento de políticas de China, que comienzan el viernes 22 de mayo, cuyo objetivo es trazar el rumbo de la economía que ha sido seriamente afectada por la pandemia de coronavirus.
Se espera que el Congreso Nacional del Pueblo (National People’s Congress – NPC), el evento anual de establecimiento de políticas más importante en el país asiático, decidirá qué estímulo inyectar en la economía después de que se desaceleró notablemente durante la pandemia COVID-19.
La pandemia y las medidas de confinamiento en China provocaron que la economía se contrajera en el 1T-2020 en un 6.8%, una cifra sin precedentes.
El alcance de inversión en sectores prioritarios de acuerdo al NPC
Según Bloomberg News, muchas de las posibles decisiones para apoyar la infraestructura y los ferrocarriles y otros sectores intensivos en productos básicos podrían aumentar la demanda de petróleo crudo, combustibles y otros productos básicos de China, incluidos el acero y el cobre.
El Congreso Nacional del Pueblo, que establece políticas, que comenzará en Beijing el viernes, podría decirse que es la etapa fundamental de una recuperación en la que la producción de materias primas de China y el consumo de energía repuntaron de un choque inducido por virus a niveles pre-pandémicos.
La última vez que el Partido Comunista de China afrontó un desastre económico similar a esta magnitud fue durante la crisis financiera de 2008. Su respuesta fue un impulso para los commodities, en ese momento 4 billones de yuanes, equivalente a US$ 560 mil millones se invirtieron en la construcción de carreteras y ferrocarriles y el desarrollo de propiedades, aumentando la demanda a todo nivel, desde mineral de hierro hasta cobre y diésel.
Es poco probable que esta vez se despliegue el mismo tipo de estímulo económico. En cambio, el gobierno puede tener una visión más detallada de las áreas que pueden impulsar la economía, al haber identificado siete sectores en tecnología, transporte masivo e infraestructura eléctrica, los cuales planea apoyar. El gasto combinado en estos podría ser de alrededor de US$ 205 mil millones este año, según BloombergNEF (BNEF).
Las inversiones en tecnología, transporte masivo e infraestructura energética contrastarían con el plan de estímulo de China que siguió a la crisis financiera de 2008, que se centró en las industrias pesadas y la infraestructura.
Esos sectores se encuentran entre los siete que China ha identificado como “nueva infraestructura”, y que quiere priorizar en su recuperación.
La esperanza es que estas áreas, algunas de las cuales fueron inmunes a las disrupciones de Covid-19, podrían ayudar a formar la base de la recuperación económica de China.
Si China aumenta el estímulo para la economía, que se redujo un 6.8% en el primer trimestre durante el brote de COVID-19 en el país, la actividad industrial podría acelerar el ritmo y requerir más productos petroleros como el diésel y gasolina.
Figura 1. Rebote en refinación, las refinerías están procesando cifras record de crudo
China ya ha apoyado su economía, pero se espera que la reunión anual del NPC anuncie nuevos estímulos, especialmente dada la alta tasa de desempleo, y también revelará objetivos de crecimiento económico para 2020.
En abril, la economía china mostró signos de una modesta recuperación de los mínimos a principios de este año. La producción industrial, por ejemplo, registró su primer aumento en 2020, así lo mostraron datos de la Oficina Nacional de Estadísticas y Caixin Global, una de las fuentes más respetadas de macroeconomía, finanzas e inteligencia empresarial de China.
La demanda de petróleo por parte de China, el principal importador mundial de energía, se ha recuperado a niveles casi anteriores al coronavirus, informó Bloomberg el lunes 18 de mayo.
Además, las refinerías chinas aumentaron sus tasas de ejecución en un 11% en abril a medida que el país comenzó a salir de las medidas de confinamiento sostenido durante meses. Con 13.1 millones de bpd, las tasas de ejecución de la refinería de abril también fueron más altas que el promedio de abril de 2019.
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