El informe de perspectivas upstream para Australia en el 2021 de Wood Mackenzie muestra al menos US $ 11 mil millones en proyectos de gas listos para una decisión final de inversión (Final Investment Decision, FID, por sus siglas en inglés) en 2021.
Con el reabastecimiento de GNL como foco, estos proyectos incluyen tres FID en el sector upstream: Waitsia de Mitsui, Barossa de Santos y Scarborough de Woodside, y la terminal de importación de GNL de Port Kembla que abastecerá el mercado de la costa este.
El analista senior de Wood Mackenzie, Daniel Toleman, dijo: “Después de hacer todo lo posible para apretarse el cinturón este año, los operadores australianos abrirán sus billeteras y comenzarán a gastar. La acumulación de FID comenzará a despejarse a medida que se sancione una nueva ronda de proyectos. Pero para que esto ocurra, tiene que haber una mejora continua en el entorno macroeconómico y los precios tienden a subir”.
Se espera que el primer proyecto sea Waitsia, ubicado en la cuenca de Perth. El proyecto exportará GNL de la plataforma noroeste y la producción comenzará a fines de 2023. A continuación, se espera que Santos apruebe el proyecto de gas Barossa a fines del segundo trimestre, a pesar de sus nuevos objetivos de carbono y el alto contenido de CO2 del gas.
Es probable que Woodside apruebe el proyecto de Scarborough a Pluto. El gas de Scarborough se adapta a la nueva expansión del tren y Woodside puede controlar el ritmo de desarrollo de Pluto.
Toleman dijo: “Woodside sancionará el proyecto sin contratar ningún GNL adicional, asumiendo la exposición al precio spot del GNL. Esta es una estrategia audaz que les permite aprovechar el fortalecimiento de los fundamentos del mercado a corto plazo”.
Wood Mackenzie también espera que se apruebe la terminal de importación de Port Kembla para abastecer el mercado de la costa este. Con la FID formal prevista para el primer trimestre de 2021, la instalación operará con peaje y los compradores de gas reservarán capacidad.
Las importaciones de GNL se convertirán en el costo marginal de suministro y los precios internos aumentarán a medida que avancen hacia los precios globales del GNL, incluido el costo de regasificación. Esta es una noticia positiva para los operadores upstream con gas sin contrato.
Si bien el gasto empresarial podría experimentar un repunte, las señales son menos claras en el mercado de fusiones y adquisiciones.
Wood Mackenzie espera que al menos un activo importante de GNL o infraestructura cambie de manos. Sin embargo, muchos activos permanecerán en el mercado ya que el diferencial de oferta y demanda no se puede cerrar y los compradores luchan por superar los pasivos por abandono y las complicadas empresas conjuntas. Los factores clave para la venta incluyen el desapalancamiento de los balances, la racionalización de las carteras y la preparación para la transición energética.
A medida que las compañías petroleras internacionales y las grandes empresas salgan del mercado, habrá oportunidades para que los actores locales asuman roles más importantes en la industria upstream del país.
En particular, las pequeñas capitalizaciones australianas podrían ocupar un lugar central en 2021. Strike Energy podría sancionar la primera fase del proyecto West Erregulla que abastece al mercado interno de Australia Occidental. Tres empresas, Galilee Energy, Central Petroleum y Comet Ridge, están aplicando FID en proyectos de gas de vetas de carbón en Queensland. Wood Mackenzie cree que al menos uno será sancionado el próximo año.
Toleman dijo: “Si hay algo programado para 2021, es la historia de la transición energética y cómo Australia jugará un papel de liderazgo. Para esto será fundamental la revisión de los planes para desarrollos nuevos y existentes. Electrificación, CCS y baterías serán las opciones preferidas para reducir las emisiones de carbono.
“Sin embargo, la clave es si la regulación puede mantenerse al día con la innovación y creemos que esto es poco probable en 2021. Como resultado, creemos que el proyecto Moomba CCS de Santos no será sancionado el próximo año a pesar de que está listo para FID y es económicamente atractivo. Para que el proyecto siga adelante, Santos debe garantizar que los créditos de carbono puedan asignarse al CO2 reinyectado, lo que permitirá compensar las emisiones futuras”.
Los cargamentos de GNL neutros en carbono también estarán en el centro de atención. Pero aún no se ha determinado una definición estandarizada de carga neutra en carbono.
Toleman dijo: “En 2021, hay que buscar medidas para aumentar la transparencia y la medición coherente de las emisiones, y avanzar en la regulación del carbono en Australia”.
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