El contrato de futuros de crudo Murban lanzado el lunes, el contrato clave de la nueva bolsa de petróleo ICE Futures Abu Dhabi (IFAD), ofrece un potencial punto de referencia rival para el comercio de crudo de Medio Oriente.
El contrato de Murban, que fija el precio del grado insignia de Abu Dhabi, que representa más de la mitad de la producción de la Abu Dhabi National Oil Co. (ADNOC), ofrecerá un punto de referencia alternativo.
Hay dos contratos de referencia en Medio Oriente en este momento: el índice de referencia de Dubai, operado por S&P Platts, y el DME (Dubai Mercantile Exchange) de Omán.
El precio de lo que EAU espera se convierta en un punto de referencia regional se situó en US$ 63,93 un poco después de la medianoche del 29 de marzo, cuando comenzó la negociación de futuros del crudo insignia de ADNOC, en una nueva bolsa establecida por el productor nacional de petróleo y la Intercontinental Exchange (ICE)
Los EAU esperan con los contratos de Murban, crear un nuevo punto de referencia para el petróleo que se dirige a Asia.
El contrato permitirá a los comerciantes realizar coberturas (hedge) del crudo de Medio Oriente y afinar los márgenes frente al grado. También permitiría a los comerciantes comparar los valores de los suministros competidores de Rusia, Europa y Estados Unidos con una calidad similar a la de Murban utilizando una gama de derivados liquidados en efectivo contra Brent y West Texas Intermediate.
El contrato fija el precio del crudo con dos meses de anticipación y el primer mes de vencimiento está fijado para junio. Es un contrato de entrega física con entrega en Fujairah en los EAU en régimen de franco a bordo (FOB).
Para garantizar suficiente suministro físico para las entregas, ADNOC ha invertido US$ 900 millones en la construcción de 40 millones de barriles de espacio de almacenamiento cerca de la ciudad portuaria.
ADNOC establecerá el precio oficial de venta mensual para Murban en función del contrato de futuros y fijará el precio de sus otros tres grados, Das, Umm Lulu y Upper Zakum, en diferenciales del contrato de Murban.
Murban se considera un crudo ligero dulce y tiene una gravedad API de 39,9 grados y un contenido de azufre de 0,78%.
El FIDA, con sede en Abu Dhabi, está respaldado por Intercontinental Exchange Inc, Abu Dhabi National Oil Co. (ADNOC) y sus socios, incluidas las grandes petroleras internacionales, como: BP, Total, Inpex, Vitol, Shell, PetroChina, GS Caltex de Corea del Sur, Eneos Holdings de Japón y PTT Plc de Tailandia.
El lanzamiento del FIDA se retrasó casi un año debido a la pandemia de COVID-19.
El lanzamiento de los futuros de Murban es parte del intento de los Emiratos Árabes Unidos de revolucionar el comercio del petróleo de Medio Oriente. Según un informe de Bloomberg, la introducción de los futuros elimina las restricciones que hasta ahora mantenían cerrado el mercado al contado del petróleo para los grandes productores de Medio Oriente, que vendían su crudo directamente a las refinerías o a las empresas extranjeras que operaban sus campos.
Esto impidió que los compradores revendan el petróleo o se beneficien de acuerdos de arbitraje.
“Si tiene éxito, y creo que las posibilidades son buenas, los futuros de Murban podrían ser un momento crucial para los precios del crudo en Medio Oriente”, según Vandana Hari, fundadora de Vanda Insights, con sede en Singapur. Si una parte considerable del crudo de Medio Oriente se comercializa libremente en el mercado al contado, otros productores de la región pueden seguir su ejemplo con sus propios futuros.
Los Emiratos Árabes Unidos, es el tercer mayor productor de petróleo de la OPEP, detrás de Arabia Saudita e Irak. La mayoría del crudo es bombeado por ADNOC, que produce cerca de 3 millones de bpd, de los cuales alrededor de 2 millones son de Murban.
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