La nación con la mayor producción de cobre acaba de ofrecer una mayor comprensión de por qué los mercados se han endurecido últimamente.
Chile, que había logrado mantener la producción cerca de los niveles pre-pandémicos, informó de envíos de cobre de 2.760 millones de dólares para agosto, una caída del 11% desde julio, según los datos comerciales publicados el lunes por el banco central del país. Es el descenso más pronunciado desde enero.
Si bien los observadores del cobre se centran más en el volumen que en los ingresos, dado que los cambios en estos últimos también reflejan los movimientos de los precios, el promedio de los futuros de cobre en agosto fue ligeramente superior al de julio.
Eso indica una caída aún más pronunciada de la producción de agosto cuando la agencia de estadísticas lo divulgue a finales de este mes. Chile representa un cuarto de la producción mundial de cobre.
Figura 1. Fuente: Bloomberg
Sin duda, las exportaciones también pueden depender de los horarios de envío y la disminución de agosto puede resultar un punto débil. Pero la confirmación de que las gigantescas minas del país están luchando por mantener los niveles normales de producción debido a las medidas de lucha contra el virus puede dar más fuerza a un repunte que ya ha llevado los precios a sus niveles más altos de los últimos dos años.
Los inventarios de Comex han caído durante 17 días seguidos, la mayor reducción de existencias en más de un año, mientras que la reducción de los costos de tratamiento y refinación es una señal de que los mineros están luchando por mantener el ritmo de la demanda de las fundiciones.
“El desequilibrio entre la oferta limitada de concentrado de cobre en el extranjero y la saludable demanda de las refinerías de China puede continuar en la segunda mitad, ya que Covid-19 interrumpe las operaciones mineras en Sudamérica”, escribió la semana pasada el analista de Bloomberg Intelligence, Yi Zhu.
Noticia tomada de: Bloomberg / Traducción libre del inglés por World Energy Trade
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