«Los mercados bursátiles de Estados Unidos han arrancado septiembre con el pie izquierdo, augurando a la reputación como el peor mes del año para las acciones. En la primera jornada operacional del mes, el índice S&P 500 registró una caída del 1.91%, mientras que el NASDAQ 100 se desplomó un 2.9%.
Estos resultados reflejan la histórica debilidad estacional de septiembre, que ha sido consistentemente uno de los meses más desafiantes para los inversionistas.
Históricamente, septiembre ha sido el mes con el peor rendimiento para el S&P 500, con promedios de rendimientos negativos desde la década de 1970. En los últimos cinco años, la tendencia ha sido particularmente adversa, con caídas significativas en 2022 (-9.3%) y 2021 (-4.7%). Aunque el efecto septiembre no garantiza caídas, es importante destacar dicho patrón.
Este débil comienzo de septiembre ocurre en un contexto económico crucial. Tras la publicación de los datos del empleo (NFP) de julio, la atención del mercado se ha desplazado principalmente desde el frente inflacionario hacia el estado de salud de la economía estadounidense.
Actualmente, la actividad económica es el foco principal, con la mirada puesta en la decisión de la Reserva Federal sobre recortes de tasas, que podría oscilar entre 25 y 50 puntos básicos a mediados de mes.
Esta semana está cargada de datos económicos relevantes que podrían definir la dirección de la política monetaria. El índice PMI manufacturero ha iniciado la semana mostrando contracción por quinta ocasión consecutiva.
Los datos de vacantes JOLTS y el PMI no manufacturero, de los cuales se espera un empeoramiento respecto a los niveles de julio y agosto, respectivamente, serán seguidos de cerca por los mercados.
Sin embargo, el dato clave será el NFP, que probablemente determinará la magnitud de los recortes de tasas, con un enfoque especial en la tasa de desempleo. Si esta no logra caer por debajo del 4.3% o si se acelera, podría influir decisivamente en la decisión de la Reserva Federal hacia una mayor magnitud de flexibilización.
Septiembre ha comenzado con un tono pesimista para los mercados de renta variable en Estados Unidos, en línea con su historial estacional negativo.
La combinación de factores estacionales y una semana crucial desde el punto de vista económico sugiere que los inversionistas deberán mantenerse atentos a los próximos datos económicos clave que se publicarán en los próximos días».
Análisis de Quásar Elizundia, Expert Research Strategist - Pepperstone
