La decisión de Arabia Saudita de inundar el mercado con crudo ha creado el mayor superávit de suministro de petróleo que el mundo haya visto en un solo trimestre. A partir de abril esta sobreproducción llegará al mercado mundial y creará un desequilibrio de alrededor de 10 millones de barriles por día de crudo, cuyas consecuencias para transporte y almacenamiento no han sido adecuadamente dimensionadas.
Rystad Energy llevó a cabo un análisis en el cual muestra que la infraestructura de almacenamiento global está en problemas y no podrá tomar más crudo y productos en solo unos meses.
Los saldos actuales muestran una oferta que supera la demanda de petróleo en un promedio de casi 6 millones de bpd en 2020, lo que resulta en una acumulación de almacenamiento de 2 mil millones de barriles este año.
Según el análisis, Rystad Energy encontró que el mundo tiene actualmente almacenados alrededor de 7,200 millones de barriles de crudo y productos derivados, incluidos entre 1,300 a 1,400 millones de barriles que están a bordo de buques petroleros en el mar.
Se estima que, en promedio, el 76% de la capacidad de almacenamiento mundial de petróleo ya está cubierta, lo cual deja muy poco margen de maniobra para la avalancha de crudo que se avecina a entrar en el mercado a partir de abril.
Esencialmente, no hay capacidad de almacenamiento inactivo disponible en los buques tanque, ya que Arabia Saudita y otros productores como los Emiratos Árabes muy posiblemente ya hayan copado la población disponible de súper transportadores de crudo (VLCC) para los meses de marzo y abril de 2020, justamente para cubrir el traslado de la producción en exceso que la nación árabe prometió llevar al mercado.
Figura 1. Capacidad mundial de almacenamiento disponible por región y tipo
La capacidad de almacenamiento conduciría a un colapso en el precio del crudo
Los datos de Rystad Energy muestran que la capacidad de almacenamiento teórica disponible en la actualidad es de solo 1,700 millones de barriles en tierra para el crudo y los productos combinados.
Ahora bien, si se utiliza una estimación de un promedio de 6.0 millones de bpd de acumulación de existencias de petróleo implícitas para 2020, en teoría, tomaría nueve meses llenar todos los tanques en tierra. Sin embargo, en la práctica se alcanzará el techo dentro de unos meses debido a las propias restricciones operativas.
Las tasas de llenado promedio actuales son insostenibles. Con la tasa de llenado de almacenamiento actual, los precios están destinados a seguir el mismo camino que en 1998, cuando el Brent cayó a un mínimo histórico de menos de US$ 10 por barril, asó lo expone Paola Rodríguez-Masiu, analista senior de mercados petroleros de Rystad Energy.
El almacenamiento flotante normalmente utiliza VLCC, que pueden transportar alrededor de 2.0 millones de barriles. Las estimaciones de disponibilidad indican que hay alrededor de 802 VLCC activos a nivel mundial con una capacidad combinada de 250 millones de toneladas de peso muerto, capaces de almacenar colectivamente 1,800 millones de barriles.
Se estima que toda la flota global, incluidos los buques más pequeños de tipo Suezmax (adecuado para el canal de Suez) y Aframax (Average Freight Rate Assessment), tiene una capacidad combinada de 630 millones de toneladas de peso muerto o 4,600 millones de barriles.
Sin embargo, para mantener el flujo de petróleo entre las regiones, es necesario un lastre de alrededor del 50%, ya que los cargamentos a menudo necesitan viajar sin carga a los destinos donde recogen el petróleo, lo que significa que en cualquier momento, alrededor de la mitad de la flota mundial está reservada para viajar a destinos de consumo, mientras que la otra mitad está vacía en su camino a recoger petróleo. Esto reduce el número de embarcaciones disponibles a aproximadamente 57.
Además, la capacidad disponible viable es significativamente menor, ya que muchos de estos buques están bajo acuerdos de flete a largo plazo o están sujetos a acuerdos de propiedad, como los buques COSCO con PetroChina. El tiempo de espera en los puertos y las reparaciones reducen aún más la capacidad disponible viable.
Las nuevas tarifas hacen inviable almacenamiento en alta mar
Debido a los factores mencionados anteriormente, el uso de supertanqueros para flotar petróleo en alta mar podría no ser una opción viable esta vez, ya que el aumento previsto de la producción de la OPEP + no solo ha limitado los buques disponibles, sino que también ha provocado un aumento en las tarifas de transporte de los buques tanqueros.
El costo de alquilar un VLCC en el mercado spot ha aumentado de aproximadamente US$ 20,000 por día en febrero, a entre $ 200,000 y $ 300,000, dependiendo del destino, lo que representa cerca de 650% de incremento, aunado a los precios bajos del crudo, haría inviable económicamente mantener esta opción.
Rystad Energy concluye que el suministro de líquido tendrá que reducirse en alrededor de 3.0 millones a 4.0 millones de bpd en comparación con la planificación de producción actual para acercar las acumulaciones de inventario implícitas a entre 2.0 millones – 3.0 millones de bpd para 2020, que es el nivel de acumulación de existencias implícitas que sería sostenible a corto y mediano plazo.
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