El oro ha alcanzado un nuevo récord histórico, cerrando la jornada del viernes en $2.507 por onza, en medio de una creciente demanda de activos refugio en un entorno global considerablemente incierto.
Este nuevo máximo se produjo tras semanas de consolidación en torno a los $2,480 por onza, un nivel que había limitado las ganancias del metal precioso.
El movimiento reciente del oro subraya la importancia que los inversores le atribuyen como activo seguro, especialmente en momentos donde las perspectivas económicas y políticas son sumamente volátiles.
A nivel personal, mantengo una perspectiva alcista para el oro, con un objetivo a mediano plazo de $2,700 por onza. Este pronóstico está respaldado por varios pilares fundamentales:
- Expectativas de Recortes en las Tasas de Interés: Uno de los principales factores que sustenta la tendencia alcista del oro es la expectativa de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. A medida que se acerque el potencial inicio de ciclo de recortes en las tasas, el oro se vuelve más atractivo en comparación con otros activos refugio que generan rendimientos. De materializarse estos recortes, se podría observar una aceleración en la demanda de oro, impulsando su precio aún más.
- Ralentización Económica: Si bien algunos recortes en las tasas de interés están descontados en los mercados, la posibilidad de que estos resulten menores a lo esperado podría agravar la ralentización que ya se ha estado manifestando en unas áreas de la economía. Datos recientes sobre el sector inmobiliario en Estados Unidos, donde los inicios de construcción de viviendas y los permisos de construcción han caído a mínimos de cuatro años, sugieren que la política monetaria restrictiva está teniendo un impacto significativo. Un deterioro económico más profundo podría aumentar la demanda de oro como refugio seguro.
- Adquisiciones Físicas por Parte de Países: Otro factor que continúa apoyando al oro es la compra física de reservas por parte de naciones como China. Estas adquisiciones se ven motivadas por la necesidad de diversificar reservas y evitar la vulnerabilidad a sanciones internacionales, como las impuestas a Rusia tras la invasión a Ucrania. Aunque China no ha añadido a sus reservas en los últimos tres meses, el valor de estas ha aumentado significativamente debido a la apreciación del precio del oro, lo que refleja la creciente importancia del metal en el contexto geopolítico actual.
- Tensión Geopolítica Global: Los conflictos geopolíticos en curso, como el enfrentamiento entre Rusia y Ucrania y las crecientes tensiones en Medio Oriente, continúan representando un riesgo significativo para la estabilidad global. Cualquier escalada en estas regiones podría desencadenar una mayor demanda de activos refugio, incluyendo el oro, lo que reforzaría aún más su perfil alcista.
En este contexto, el oro ha demostrado ser una reserva de valor esencial en tiempos de incertidumbre. A pesar de la pausa en la acumulación de reservas por parte de algunos bancos centrales, como el de China, el metal precioso sigue ganando terreno, impulsado por su capacidad para proteger el valor en un entorno de riesgo elevado.
En resumen, el oro no solo ha alcanzado un nuevo récord, sino que también ha reafirmado su posición como un activo clave en la gestión del riesgo financiero.
A medida que el panorama económico y geopolítico sigue evolucionando, es probable que el metal precioso continúe desempeñando un papel central en las estrategias de inversión globales.
Mi expectativa es que el oro mantenga su tendencia alcista, acercándose al objetivo de $2,700 por onza en un futuro próximo, apoyado por los factores mencionados.
Análisis técnico del precio del Oro
El oro rompe resistencias: hacia nuevos máximos
El oro ha superado niveles clave de resistencia, abriendo la puerta a posibles ganancias significativas. El metal precioso, en una tendencia alcista sostenida, muestra una perspectiva positiva tanto a corto como a largo plazo.
Gráfica mensual XAU/USD:
Perspectiva a largo plazo
Desde los inicios de los 2000, el oro ha experimentado un ascenso notable, alcanzando su punto más alto en el previo ciclo alcista en 2011.
El nivel de expansión de Fibonacci del 61.8% de esta previa estructura de avance, en torno a los $2,076, había sido un obstáculo persistente que el oro no había podido superar sino hasta este 2024. La ruptura reciente de este nivel sugiere que el mercado alcista podría tener más recorrido.
El próximo objetivo relevante, según las extensiones de Fibonacci, se sitúa en $2,709.81, lo que marcaría un nuevo máximo histórico. La fortaleza de esta ruptura indica que este nivel es alcanzable en el futuro.
Gráfica diaria XAU/USD:
Perspectiva a corto plazo
En el corto plazo, el oro continúa con su estructura alcista, formando una serie de máximos y mínimos ascendentes. Los niveles de soporte clave se encuentran en $2,299 y $2,206, correspondientes a los retrocesos de Fibonacci del 23.6% y 38.2%.
Estos podrían servir como puntos de entrada si ocurre una corrección. La reciente búsqueda del nivel psicológico de $2,500 refuerza la perspectiva alcista. El nivel de $2,700 es el próximo objetivo crítico por observar.
Conclusión
El reciente comportamiento del oro refuerza la narrativa alcista, con un objetivo a mediano/largo plazo de $2,709.81 en vista.
En un entorno de incertidumbre macroeconómica y alta demanda de activos refugio, las perspectivas para el oro siguen siendo muy positivas, consolidándose como un activo clave en los mercados financieros globales.
Análisis de Quásar Elizundia, Expert Research Strategist - Pepperstone
