La OPEP tomó recientemente una medida para frenar la caída de los precios del crudo, acordó reducir su producción en 2 millones de barriles diarios a partir del mes que viene. Esta medida ya ha hecho que el petróleo vuelva a superar los 90 dólares. En vista de ello, algunos expertos del sector energético han evaluado qué acciones petroleras están mejor posicionadas para aprovechar la audaz medida de la OPEP.
El crudo podría seguir repuntando cuando esos barriles empiecen a salir del mercado el mes que viene.
Ante la perspectiva de una subida de los precios del petróleo, algunos expertos del del sector energético evalúan qué valores petroleros están mejor posicionados para sacar provecho de la audaz medida de la OPEP.
La opinión de estos expertos es que Chevron (NYSE: CVX), ExxonMobil (NYSE: XOM) Devon Energy (NYSE: DVN) y Petrobras (NYSE: PTR) destacan como las mejores acciones petroleras para comprar tras el último intento de la OPEP de influir en el mercado del petróleo.
Chevron (NYSE: CVX)
Los inversores conservadores en materia de ingresos deberían ver los movimientos actuales de los precios no como una señal para comprar o vender una acción, sino como una advertencia de que es mejor ser precavido al seleccionar una inversión energética a largo plazo.
Teniendo esto en consideración, la selección conduce a los gigantes energéticos integrados diversificados, una lista que incluye a ExxonMobil, TotalEnergies (NYSE: TTE), BP (NYSE: BP), Shell (NYSE: SHEL) y Chevron.
De este grupo, Chevron tiene actualmente el balance más sólido, con una relación deuda-capital de sólo 0,17 veces. Está, al menos desde una perspectiva financiera, extremadamente bien posicionada para manejar la volatilidad del mercado energético hoy en día.
Chevron también ofrece una rentabilidad por dividendo bastante generosa del 3,9% y un historial de más de tres décadas de aumentos anuales de dividendos, lo que la convierte en un aristócrata de los dividendos.
No ha superado todos los altibajos del sector petrolero tan bien como este último, pero ha demostrado una y otra vez que los inversores en dividendos son una prioridad.
El mercado y los precios del petróleo son muy volátiles y Chevron ha demostrado que puede subirse a la ola con éxito al tiempo que protege los intereses de los inversores de dividendos conservadores. El movimiento de la OPEP es una bendición para este gigante de los dividendos.
ExxonMobil (NYSE: XOM)
Con el sorprendente recorte de la producción por parte de la OPEP, los precios del petróleo ya están subiendo en previsión de un mercado petrolero más ajustado. Como una de las mayores empresas de exploración y producción de petróleo del mundo, ExxonMobil se beneficiará de la subida de los precios del petróleo.
El impacto podría ser aún más poderoso ahora, ya que el precio de equilibrio del ExxonMobil está cayendo considerablemente, la petrolera tiene como objetivo un precio de equilibrio de sólo unos 37 dólares por barril entre 2022 y 2023.
Mientras el crudo Brent se sitúe en torno a este nivel, ExxonMobil podrá financiar su programa de gasto de capital y mantener su actual reparto de dividendos.
Esto también significa que la empresa puede generar mucho más efectivo a precios más altos del crudo Brent y utilizar ese dinero incremental no sólo para financiar el crecimiento, sino también para recomprar un mayor número de acciones y pagar mayores dividendos a sus accionistas. Los inversores saldrán ganando.
De hecho, las cifras preliminares del tercer trimestre de ExxonMobil sugieren que su flujo de caja libre durante el trimestre se duplicó con respecto al año anterior, impulsado principalmente por el aumento de la producción y los precios del petróleo.
Aunque los precios del petróleo se enfriaron en el tercer trimestre, existe la posibilidad de que el cuarto trimestre sea mucho más fuerte si los precios se estabilizan.
Esto debería ayudar a ExxonMobil a obtener unas cifras excepcionalmente sólidas para todo el año y aumentar el atractivo de la acción, especialmente entre los inversores en rentas, que esperan una subida de dividendos de ExxonMobil a finales de este mes, lo que supondrá el 40º aumento anual de dividendos consecutivo de la acción petrolera.
Sumando todo esto, ExxonMobil se convierte en una excelente acción petrolera para comprar ahora tras el último movimiento de la OPEP.
Devon Energy (NYSE: DVN)
Para Devon Energy la subida de los precios del petróleo este año ha sido una bendición. El flujo de caja operativo de la empresa de petróleo y gas se duplicó con creces durante el segundo trimestre, mientras que el flujo de caja libre alcanzó un récord de 2.100 millones de dólares. Esto dio a la empresa una considerable ganancia inesperada para asignar en nombre de los accionistas.
Devon utilizó ese dinero para pagar un dividendo creciente (paga un tipo básico y un pago variable de hasta el 50% de su flujo de caja libre trimestral), recomprar acciones, reforzar su ya sólido balance y mejorar su cartera.
El desembolso total de dividendos de la empresa aumentó un 22% en el segundo trimestre, impulsando su rentabilidad anualizada por dividendos por encima del 8%, mientras que ha recomprado un 4% de sus acciones en circulación este año. Aun así, su saldo de tesorería se disparó hasta los 3.500 millones de dólares frente a los 6.500 millones de deuda.
La petrolera está utilizando parte de su efectivo para adquirir otras propiedades petrolíferas que le aporten dinero. Compró los activos de RimRock Oil and Gas en la cuenca de Williston por 865 millones de dólares y el productor de Eagle Ford Validus Energy por 1.800 millones de dólares.
Pagó alrededor de dos veces el flujo de caja por esos activos. Por ello, se encuentra en una posición aún mejor para aprovechar la subida de los precios del petróleo tras el último movimiento de la OPEP. Esto debería permitirle producir más dinero en efectivo que puede utilizar para pagar dividendos, recomprar sus acciones, tremendamente infravaloradas, y realizar otros movimientos que aumenten el valor.
La creciente exposición de Devon a los precios del petróleo aumenta su capacidad de aprovechar el movimiento de la OPEP para impulsar los precios del crudo. Esto hace que se destaque como una acción petrolera de primer nivel para comprar y aprovechar el probable repunte de los precios del petróleo impulsado por la OPEP.
Petrobras (NYSE: PTR)
El dividendo de Petrobras es de tipo variable que se fija en el 60% del efectivo trimestral de las operaciones menos el gasto de capital. Dos trimestres de precios del petróleo extraordinariamente altos han dado lugar a un par de dividendos extraordinarios en los últimos trimestres.
Incluso si asumimos que el dividendo de Petrobras bajará a partir de ahora, todavía hay algunas razones para pensar que la empresa podrá pagar un dividendo decentemente alto durante algún tiempo. La clave de su éxito son las formaciones petrolíferas en alta mar del presal.
La producción de petróleo de estas formaciones tiene unos costos de producción absurdamente bajos, los costes de extracción fueron de 3,30 dólares por barril en el trimestre más reciente, y se está convirtiendo en una parte cada vez mayor de la producción total de la empresa.
En la actualidad, cerca del 74% de su producción procede de yacimientos presalinos, y tiene previsto poner en marcha otras 15 plataformas en alta mar de aquí a 2026. Incluso con los elevados cánones e impuestos del gobierno, la dirección estima que el coste total por barril en todo el negocio es de 42 dólares por barril.
Petrobras ha reducido su carga de deuda global en 33.000 millones de dólares desde 2019, hasta los 53.600 millones de dólares, y actualmente cuenta con 19.000 millones de dólares en efectivo.
Históricamente, Petrobras ha sido una empresa muy endeudada con un pobre historial operativo, pero varias métricas sugieren que se está recuperando. También, sus dividendos se pagan en reales brasileños, y esta moneda ha perdido mucho valor frente al dólar recientemente. Además, Petrobras se ha visto envuelta en los mayores escándalos de corrupción de Brasil, que han llevado a la empresa a contabilizar más de 19.000 millones de dólares en sobornos y amortizaciones de activos sobrevalorados.
A pesar de esto, la empresa parece estar en una posición mucho mejor para generar valor para los accionistas, con operaciones más eficientes, una base de producción de muy bajo costo y una política de dividendos bastante favorable para los accionistas. Los inversores no deberían esperar una rentabilidad cercana al 50%, pero incluso una fracción de ese pago sería un buen dividendo.
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