Una de las calificaciones de referencia del país, Bonny Light, cayó a alrededor de $ 12 o $ 13 por barril esta semana, según los operadores que monitorean el mercado de África Occidental. El profundo nivel de pérdidas arroja luz sobre un abismo que surgió entre los precios reales del crudo que los productores están buscando y los contratos de futuros titulares como Brent, que se ubicaron en alrededor de 28$ este viernes.
Las extensiones de Europa, un mercado básico para la nación de África Occidental, se han cerrado para combatir el coronavirus. Sin embargo, incluso con los precios profundamente deprimidos, los compradores de larga distancia en Asia no quieren cargas porque también hay que pagar el flete y no hay una necesidad tan real de comprar barriles ya que la demanda se ha borrado. Para Nigeria, eso podría convertirse en un desafío particular, ya que el país tiene muy poco espacio para almacenar suministros, en el caso de que no sean deseados.
“Ese parece ser el primer punto real de una quiebra, sin almacenamiento en tierra, por lo que tiene que ir a los barcos”, dijo Spencer Welch, director de los mercados petroleros y del equipo downstream de IHS Markit.
El país carece de almacenamiento en tierra si los compradores no quieren sus barriles
Figura 1. A pesar de los enormes descuentos, el petróleo nigeriano no se está comprando en el mercado
Los precios están muy por debajo del costo de producción de petróleo en Nigeria: alrededor de $ 22 por barril, y aún más bajos que el equilibrio fiscal de la nación, evaluado por Fitch Ratings alrededor de 133 dólares por barril. Nigeria depende de las ventas de crudo para la mitad de los ingresos del gobierno y el 90% de los ingresos en divisas.
Si bien la difícil situación de Nigeria se está extendiendo en todo el mundo, con cargas de petróleo reales que a menudo se negocian con grandes descuentos para encabezar futuros, el dolor es particularmente agudo para la mayor economía de África debido a su dependencia del petróleo y su incapacidad para almacenar. Según IHS Markit, Nigeria se quedaría sin espacio de almacenamiento de crudo rápidamente si no pudiera encontrar barcos para tomar su petróleo.
El precio del petróleo en el punto de equilibrio fiscal del país es de aproximadamente USD 133 por barril
El mercado real del petróleo en Nigería
El país vende sus barriles a primas o más recientemente descuentos a Dated Brent, un precio físico del crudo del Mar del Norte que es publicado por S&P Global Platts. Para el miércoles, el Dated Brent cotizo alrededor de los 18.10$ por barril, mientras que el crudo insigne de Nigeria, el Bonny Light fue de $ 5.70, según los comerciantes.
Un funcionario del ministerio de finanzas del país remitió las llamadas a la compañía petrolera estatal, que no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Cuando los futuros del petróleo fueron de alrededor de $ 22 por barril el mes pasado, Mele Kyari, el jefe de la compañía petrolera estatal, dijo que Nigeria estaría “fuera del negocio” a esos niveles, según un informe de los medios locales.
La debilidad que afecta a Nigeria es global
Los suministros al contado del Cold Lake de Canadá fueron comprados por un refinador chino con un descuento de entre $ 8 y $ 9 por barril a ICE Brent en una entrega, mientras que una empresa petrolera vendió un envío que comprende Alaska North Slope y grados brasileños con un descuento de $ 5.50 a $ 6, dijeron los comerciantes que compran y venden crudo en Asia.
La desconexión entre los precios de la carga física y los mercados de futuros se debe en parte al momento y, en parte, a la dinámica de las calidades individuales de crudo. El mercado petrolero está comerciando con lo que los comerciantes llaman un super contacto, lo que significa que los precios más inmediatos tienen grandes descuentos para los posteriores.
En el mercado de futuros, el contrato de Brent más cercano es para junio, que es aproximadamente $ 3 más barato que julio. Pero con los barriles de abril todavía disponibles, esos necesitan un precio con descuentos aún mayores para encontrar compradores.
Los comerciantes de petróleo de África occidental dicen que cerca de 10 millones de barriles para la venta en abril permanecen sin vender con solo 13 días del mes. Para mayo eso es tanto como 60 millones de barriles. Eso representa un ritmo muy lento de ventas, y los programas de carga de junio de la región apenas comienzan a lanzarse. La gran mayoría de los suministros no vendidos son nigerianos en lugar de angoleños, y una gran causa del exceso es porque los compradores europeos tradicionales han dejado de comprar porque la demanda allí se ha derrumbado.
Para algunos, los precios aún no son lo suficientemente bajos para un crudo muy buscado en condiciones normales de mercado.
Pertamina PT, la refinería de petróleo de Indonesia, decidió no adjudicar una licitación para comprar cargas por valor de cuatro meses de petróleo principalmente de África Occidental debido a la débil demanda y los precios que no son lo suficientemente bajos, según personas familiarizadas con el asunto.
No solo los mercados petroleros de África occidental están luchando, en la Cuenca Atlántica. Con tanta demanda europea detenida por el virus, los grados en el Mar del Norte y el Mediterráneo también están disminuyendo agresivamente.
“No tiene a dónde ir”, dijo Olivier Jakob, gerente directo de Petromatrix GmbH. “Es realmente un problema de demanda. No solo afecta el suministro de África occidental. Creo que el Mar del Norte también es problemático, y el Mediterráneo tiene un gran descuento”.
Noticia tomada de: Bloomberg / Traducción libre del inglés por WorldEnergyTrade.com
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